财务表现 - 2025年中报营业总收入10.99亿元同比下降2.4% 归母净利润9325.16万元同比微增0.91% [1] - 第二季度营收5.44亿元同比下降7.01% 净利润4683.48万元同比下降8.41% [1] - 毛利率提升至26.07%同比增长0.55个百分点 净利率8.66%同比增长4.83个百分点 [1] - 每股收益0.44元同比增长0.9% 每股净资产6.76元同比增长10.6% [1] - 经营性现金流每股0.18元同比下滑19.98% 货币资金4.96亿元同比增长6.94% [1] 资产负债结构 - 应收账款增至3.88亿元同比增长7.59% 应收账款与利润比率达199.83% [1][2] - 有息负债2.96亿元同比大幅增长39.57% 三费占营收比8.98%同比微增0.15% [1] - 扣非净利润8857.25万元同比增长5.53% 显著高于归母净利润增速 [1] 产能与运营 - 安利越南4条生产线中2条已投产 剩余2条近期投产 达产后年产能1800万米 [4] - 越南工厂因折旧、认证周期等因素未达盈亏平衡 但2024年三季度以来产销量提升趋势向好 [4] - 公司聚焦客户与市场优化产能结构 现有产能与订单基本匹配 [4] 投资回报与机构持仓 - 历史ROIC中位数5.82% 2024年ROIC为11.75% 2017年最低至0.61% [1] - 国泰基金旗下多只产品持仓变动分化 国泰聚信价值优势混合A持仓650万股减仓 [3] - 中信保诚旗下三只产品新进十大持仓 最高持股201万股 [3] - 分析师普遍预期2025年净利润2.73亿元 每股收益1.25元 [2]