核心财务表现 - 营业总收入67.45亿元，同比下降25.66% [1] - 归母净利润4.24亿元，同比上升1.11% [1] - 扣非净利润4.22亿元，同比上升13.01% [1] - 第二季度营业总收入32.26亿元，同比下降22.67%，归母净利润1.93亿元，同比下降5.88% [1] 盈利能力指标 - 毛利率15.12%，同比增长31.94% [1] - 净利率6.54%，同比增长35.18% [1] - 每股收益0.3元，同比增长1.09% [1] 成本与费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.43亿元，三费占营收比3.6%，同比增长12.19% [1] 资产负债状况 - 货币资金68.61亿元，同比下降6.56% [1] - 应收账款43.97亿元，同比下降7.07% [1] - 有息负债10.24亿元，同比上升43.05% [1] - 每股净资产5.8元，同比增长4.54% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-2.03元，同比下降87.1% [1] - 经营活动现金流净额下降主要因营收规模下降及项目回款减少 [3] - 投资活动现金流净额增长315.26%，主要因分红收益增加 [3] - 筹资活动现金流净额增长47.53%，主要因银行借款增加 [3] - 现金及现金等价物净增加额下降46.34% [3] 历史业绩与投资回报 - 近10年ROIC中位数8.5%，2024年净利率4.95% [3] - 历史年报26份，亏损年份5次 [3] 机构持仓动态 - 国寿安保泰裕债券A持有260万股新进十大持仓 [5] - 鹏华双债保利债券A持有208.36万股新进十大 [5] - 华安新丝路主题股票A持有142.88万股并增仓 [5] 项目进展与业务拓展 - 玻利维亚穆通综合钢厂基本建成 [6] - 阿尔及利亚电炉炼钢项目完成验收 [6] - 土耳其高线项目达产并采用自主技术 [6] - 新设几内亚子公司推进力拓西芒杜矿山项目 [6] 分析师预期与市场关注 - 证券研究员普遍预期2025年归母净利润8.76亿元，每股收益0.61元 [4] - 建议关注现金流状况（货币资金/流动负债93.95%） [4] - 建议关注应收账款状况（应收账款/利润526.41%） [4]