财务业绩表现 - 营业总收入9.93亿元，同比增长5.47%，归母净利润8112.42万元，同比增长41.38% [1] - 第二季度营业总收入4.9亿元，同比增长6.17%，归母净利润4560.72万元，同比增长74.59% [1] - 毛利率18.04%，同比增长27.16%，净利率8.1%，同比增长32.88% [1] - 每股收益1.02元，同比增长41.78%，每股经营性现金流6.44元，同比增长907.75% [1] 盈利能力与效率 - 三费占营收比5.14%，同比增长7.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计5107.47万元 [1] - 每股净资产19.8元，同比增长4.35% [1] - 公司去年的ROIC为4.9%，净利率为3.89%，历史中位数ROIC为14.16% [12] 资产与负债变动 - 货币资金变动幅度144.31%，原因为加强资金、付款及库存管理 [2][11] - 应收款项变动幅度-8.94%，原因为应收账款达到信用收款条件收取款项 [2] - 存货变动幅度-9.32%，原因为按照生产计划安排合理调整库存 [2] - 短期借款变动幅度388.06%，原因为开展供应链融资付款 [6] - 应付票据变动原因为开展应付票据付款业务 [10] - 应交税费变动幅度135.95%，原因为母公司利润总额增加导致计提应交企业所得税增加 [10] 投资与建设项目 - 在建工程变动幅度856.57%，原因为聚胶马来西亚生产基地建设项目在建投入 [4] - 其他非流动资产变动幅度337.58%，原因为聚胶马来西亚生产基地建设项目预付工程设备款增加 [10] - 固定资产变动幅度-3.48%，原因为聚胶墨西哥土地转入持有待售 [3][9] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度911.97%，原因为开展供应链融资与票据付款业务及加强库存管理 [10] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度-379.49%，原因为利用闲置资金进行理财增加定期存款投入 [10] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度-119.81%，原因为开展供应链融资付款支付保证金及现金分红 [10] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-16.16%，经营活动产生的现金流净额均值为负 [13] 其他财务项目变动 - 使用权资产变动幅度68.18%，租赁负债变动幅度78.26%，原因为广州续签厂房租赁合同 [5][8] - 合同负债变动幅度-30.87%，原因为客户预收货款减少 [7] - 其他应付款变动幅度-99.43%，原因为支付了上年度现金分红款 [10] - 其他综合收益变动幅度94.82%，原因为欧元汇率波动导致资本项下关联借款汇兑收益转入 [10] - 财务费用变动幅度47.91%，原因为上期美元汇率波动产生较大汇兑收益 [10] - 所得税费用变动幅度230.9%，原因为母公司利润总额增加导致计提所得税费用增加 [10] 基金持仓情况 - 鹏华弘嘉混合A持有87.72万股不变，基金规模4.52亿元，最新净值2.9556，近一年上涨82.54% [14] - 鹏华安庆混合A持有13.63万股减仓，鹏华安和混合A持有12.70万股减仓，鹏华安锦一年持有期混合A持有10.77万股减仓 [14] - 鹏华尊惠定期开放混合A持有9.83万股不变，西部利得量化优选一年持有A持有3.81万股新进十大 [14] 行业竞争与壁垒 - 全球前十大卫生用品厂商占据大部分市场份额，卫材热熔胶用量少、技术要求高、切换风险大导致客户认证周期较长 [15] - 公司在技术、服务、成本方面具有综合竞争优势，管理层及核心骨干为十年以上经验的多元化全球团队 [15] - 公司构建稳固的全球供应链系统，提升全球市场供应能力及应对国际贸易壁垒能力 [15]