核心财务表现 - 2025年中报营业总收入329.6亿元，同比增长14.18%，其中第二季度营收158.97亿元，同比增长18.91% [1] - 归母净利润11.43亿元，同比增长32.68%，第二季度净利润7.14亿元，同比增长29.3% [1] - 扣非净利润9.4亿元，同比增长41.84%，净利率提升至3.62%（同比增18.73%）[1] 盈利能力指标 - 毛利率14.22%，同比微降0.8个百分点，但三费占营收比降至4.59%（同比降20.78%）[1] - 每股收益0.23元，同比增长35.29%，每股净资产9.59元（同比增4.44%）[1] - 每股经营性现金流0.87元，同比增长28.44% [1] 资产负债结构 - 货币资金62.29亿元，同比下降22.07%，有息负债123.7亿元，同比下降15.05% [1] - 应收账款87.54亿元，同比增长7.65%，占最新年报归母净利润比例达241.57% [1][3] - 货币资金/流动负债比例为81.07% [3] 投资回报与历史对比 - 2024年ROIC为6.1%，净利率5.26%，均处于行业一般水平 [3] - 上市以来ROIC历史中位数为9.42%，最低值为2018年的3.78% [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩52.27亿元，每股收益均值0.99元 [3] 机构持仓动向 - 明星基金经理谢治宇（管理规模392.66亿元）通过四只基金新进持仓：兴全合润LOF（2798.72万股）、兴全商业模式LOF（2087.49万股）、兴全合宜LOF（1979.07万股）、兴全新视野（1382.94万股）[3][4] - 兴全合润LOF为最大持仓基金，规模218.5亿元，近一年涨幅51.13% [4] - 南方成长先锋混合A增仓721.15万股，大摩数字经济混合A减仓729.13万股 [4] 业务战略与客户关系 - 公司专注脆性材料后道加工，不生产玻璃原片，依靠合作伙伴供应原片并通过尖端技术提升附加值 [5] - 当前与合作伙伴共同开发下一代盖板玻璃，采用创新配方以提升产品性能和用户体验 [5] - 合作伙伴在香港设分拨中心，在湖南设保税仓，保障供应链高效稳定 [5]