核心财务表现 - 2025年中报营业总收入1.95亿元，同比增长1.41%，第二季度营收1.02亿元，同比下降4.83% [1] - 归母净利润838.53万元，同比下降8.11%，第二季度归母净利润549.22万元，同比下降29.18% [1] - 扣非净利润744.48万元，同比增长7.17% [1] 盈利能力指标 - 毛利率15.34%，同比提升11.11个百分点 [1] - 净利率4.29%，同比下降9.39个百分点 [1] - 每股收益0.09元，同比下降8.17% [1] 成本费用结构 - 三费总额1160.98万元，占营收比例5.95%，同比上升28.86% [1] - 财务费用同比大幅上升56.72%，主要因利息收入减少 [1] 资产质量与现金流 - 应收账款9798.19万元，同比增长16.43%，占最新年报归母净利润比例达1166.44% [1][5] - 货币资金1.79亿元，同比下降18.41% [1] - 每股经营性现金流-0.25元，同比下降30.24% [1] - 投资活动现金流净额改善56.44%，因购建固定资产支出减少 [2] 资本结构与股东回报 - 每股净资产7.11元，同比增长0.61% [1] - 筹资活动现金流变动因分配现金股利 [2] - 现金及现金等价物净增加额同比下降40.81% [2] 历史业绩表现 - 公司ROIC去年为0.58%，近10年中位数ROIC为3.29% [2][3] - 2023年ROIC为-2.09%，为历史最差表现 [3] - 上市12年来出现1次亏损年份 [3] 运营特征 - 公司业绩呈现周期性特征 [2] - 业务模式主要依靠研发及资本开支驱动 [4] - 现金资产状况非常健康 [4]