核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.75亿元，同比微增0.17%，第二季度营收1.35亿元，同比增长0.31% [1] - 归母净利润1128.06万元，同比下降20.55%，第二季度净利润624.05万元，同比下降23.35% [1] - 扣非净利润914.61万元，同比微增0.88% [1] 盈利能力指标 - 毛利率18.16%，同比提升10.83个百分点，净利率6.62%，同比下降15.73% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总额2275.12万元，三费占营收比8.27%，同比增8.46% [1] - 每股收益0.02元，同比下降33.33% [1] 资产与负债结构 - 货币资金5.35亿元，同比下降16.18%，主要因购买银行理财产品增加 [1][6] - 应收账款1.33亿元，同比下降1.83%，但占年报归母净利润比例高达2310.62% [1][14] - 有息负债5173.97万元，同比大幅下降54.25% [1] - 短期借款同比激增220.85%，系取得银行借款所致 [3] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.05元，同比锐减54.96%，主因利息收入及其他往来净额减少 [1][11] - 投资活动现金流净额同比增长25.29%，因收回到期理财产品增加 [11] - 筹资活动现金流净额同比大幅提升131.83%，因偿还银行借款减少 [11] 特殊项目变动 - 在建工程转固定资产导致该项目减少100% [2] - 合同负债同比增长275.99%，反映预收货款显著增加 [4] - 交易性金融资产增长53.26%，系增持银行理财产品 [6] - 银行承兑汇票减少致使应收款项融资下降75.67% [7] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数3.21%，2024年ROIC仅0.57%，资本回报率偏弱 [11] - 上市20年来出现1次亏损年份，需关注特殊原因 [11] - 现金资产健康状况良好，商业模式依赖研发与营销驱动 [12][13]