核心财务表现 - 营业总收入8661.6万元，同比下降85.63% [1] - 归母净利润-8582.44万元，同比下降126.52% [1] - 第二季度营业总收入4124.17万元，同比下降84.53%，归母净利润-4563.52万元，同比下降7.05% [1] 盈利能力指标 - 毛利率17.76%，同比下降33.25% [1] - 净利率-99.09%，同比下降1476.68% [1] - 每股收益-0.2元，同比下降126.56% [1] - 历史净利率中位数为负，2024年ROIC为-23.41% [5] 成本费用结构 - 三费总额5830.4万元，占营收比例67.31%，同比上升268.64% [1] - 销售费用同比下降69.96%，因业务规模收缩及市场投入减少 [2] - 管理费用同比微增0.84%，主要系法律费用及离职补偿增加 [3] - 财务费用同比下降4596.21%，因融资规模缩减及投资亏损冲抵 [3] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流-0.15元，同比下降139.74% [1] - 货币资金3.32亿元，同比下降30.18% [1] - 应收账款1.88亿元，同比下降62.32% [1] - 经营活动现金流净额下降因销售回款减少量大于采购支付减少量 [3] 负债与资本结构 - 有息负债1.27亿元，同比下降22.66% [1] - 租赁负债同比下降95.03%，因办公场地租赁减少 [2] - 筹资活动现金流改善132.96%，因银行借款偿还额减少 [4] - 其他应付款增加42.31%，系新增关联方无息借款 [2] 经营影响因素 - 营业收入下降主因SDN制裁未解除及资金冻结持续 [2] - 研发投入下降62.58%，因人员投入缩减 [3] - 投资活动现金流下降116.55%，因同期股权回购款收回缺失 [3] - 公司存在未决重大诉讼及仲裁案件 [7] 商业模式特征 - 业绩驱动依赖研发与营销投入 [6] - 近10年中位数ROIC仅1.05%，生意模式脆弱 [5] - 上市以来13份年报中出现3次亏损 [5]