核心财务表现 - 2025年中报营业总收入1245.03亿元，同比增长20.18% [1] - 归母净利润66.44亿元，同比增长23.13% [1] - 第二季度营业总收入627.15亿元，同比增长22.51%，归母净利润36.01亿元，同比增长23.09% [1] - 净利率5.86%，同比提升5.4个百分点，毛利率11.61%，同比下降0.81个百分点 [1] - 每股收益0.92元，同比增长22.67%，每股净资产10.24元，同比增长24.64% [1] 资产负债结构变动 - 货币资金585.65亿元，同比增长50.94%，主要因业绩增加保障正常支付 [1][3] - 应收账款308.81亿元，同比增长23.68%，占归母净利润比例达231.05% [1][26] - 有息负债912.5亿元，同比增长55.37%，有息资产负债率达37.33% [1][26] - 短期借款同比增长58.14%，主要因补充流动资金需求 [10] - 合同负债同比增长101.01%，主要因预收货款增加 [11] 现金流与费用管理 - 每股经营性现金流-0.23元，同比下滑168.4%，主要因支付供应商到期货款 [1][25] - 三费总额35.59亿元，占营收比例2.86%，同比上升2.09% [1] - 财务费用同比下降32.37%，主要因汇率波动带来汇兑收益增加 [23] - 经营活动现金流净额同比下降169.05%，投资活动现金流净额同比增长8.3%，筹资活动现金流净额同比增长16.1% [25] 业务运营与投资 - 研发投入同比增长8.86%，主要因人员薪酬、模具及材料费用增加 [25] - 长期股权投资同比增长19.6%，因权益法认列投资收益增加 [6] - 交易性金融资产同比增长244.08%，主要因远期外汇及理财投资 [14] - 在建工程同比增长18.95%，因厂房、车间改造及设备投入增加 [8] 机构持仓与市场预期 - 被7位明星基金经理持有，谢治宇管理的兴全合润LOF持仓3837.34万股 [26][27] - 睿远成长价值混合A增仓至3017.07万股，睿远均衡价值三年持有混合新进十大持仓 [27] - 证券研究员普遍预期2025年业绩162.89亿元，每股收益均值2.25元 [26]