好的，作为一名拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师，我已仔细研读该公众号文章，现总结关键要点如下： 文章核心观点 - 2026年《财富》中国最具影响力的商界女性榜单（MPW）记录了中国商业影响力的迁移，核心能力正从产能、门店扩张转向工程整合、原创研发、全球运营和资本纪律 [1] - 大企业领导者面临的核心问题从“如何增长”转变为“如何有质量地增长”，规模需沉淀为产品力、供应链效率和利润 [2] - 全球化进入复杂阶段，竞争延伸至关税、本地制造和供应链，中国职业经理人开始承担区域及全球职责 [2] - 创新与资本越来越靠近商业权力中心，资本从增长燃料变为产业选择的一部分 [3] - “未来榜”显示女性领导者更靠近技术和产业源头，影响力在技术路线、产品化早期阶段就已形成 [3] - AI仍是最大亮点，但关注点从模型参数转向智能体、算力基础设施和真实场景 [4] - 女性商业领导力的职业结构变宽，涵盖技术创始人、CTO、CFO等，影响力取决于距离核心决策的远近 [4] - 年度主题为“效率时代的决策力”，当效率成为入场券，真正拉开差距的是效率之上的判断 [4] 榜单数据洞察 - 主榜有17位新上榜者 [6] - 未来榜有38位新上榜者 [8] - 主榜平均年龄32岁，未来榜平均年龄45岁 [9] - 最年长上榜者56岁，最年轻上榜者74岁 [9] - 15位上榜者来自AI领域，其中主榜4位，未来榜11位 [10] - 上榜者行业分布：科技与互联网24%，医药与医疗健康13%，消费品12%，金融与投资11%，先进制造与工业8%，汽车与出行6%，电子与半导体6%，专业服务5%，交通物流与基础设施4%，能源与环境4%，零售与餐饮4%，教育与非营利机构2%，地产、酒店与文旅2%，农业与食品供应链1% [11][12] 主榜人物分析 先进制造与材料 - **王来春（立讯精密）**：连续第四年位列榜首，将立讯精密从连接器制造商发展为苹果核心供应链企业，产品延伸至模组、系统集成和整机制造，并拓展至汽车电子、通信和数据中心 [1][45] - **周群飞（蓝思科技）**：位列第二，带领蓝思科技从消费电子精密部件龙头向多元智能制造平台跃迁，能力延伸至智能汽车、人形机器人、AI服务器和商业航天 [1][47] - **曾芳勤（领益智造）**：2025年公司营业收入514.29亿元，归母净利润22.88亿元，经营现金流同步改善，将精密功能件能力延伸至AI终端、服务器和机器人 [99] 医药与医疗健康 - **钟慧娟（翰森制药）**：位列前三，带领公司完成向创新驱动型药企的转变，2025年收入150.28亿元，同比增长22.6%，创新药及合作产品收入占比提升至82.2% [1][49] - **夏瑜（康方生物）**：带领公司将依沃西单抗推进至临床和商业价值同步兑现阶段，已有两项适应症在中国获批，相关肺癌研究总生存期数据增强全球竞争基础 [157] 消费与零售 - **屈翠容（百胜中国）**：以门店扩张、加盟模式和数字化运营推动下沉，通过菜单创新和供应链协同巩固规模优势 [66] - **许冉（京东）**：负责集团日常经营，将即时零售、外卖等新业务与既有零售、物流和供应链体系衔接 [79] - **朱晓静（沃尔玛中国）**：持续推动山姆会员商店和全渠道零售扩张，以商品力、供应链和即时履约重塑增长模式 [82] - **江艳（FILA斐乐）**：接掌后首个完整年度实现收入和经营利润同步增长，重点放在专业运动产品、品牌升级和零售效率 [103] - **张家茵（麦当劳中国）**：继续推进门店网络、数字化服务和本土供应链协同，以价值定价和产品创新连接规模增长与消费者体验 [107] - **许敏（宝洁）**：大中华区首位本土体系培养的CEO，推动内容电商、本地研发和供应链协同，并将中国市场创新反向输入全球体系 [132] 科技与互联网 - **高准（字节跳动）**：掌管财务与资本事务，在集团持续投入AI和全球业务面临复杂监管环境下，承担资本配置、流动性安排和风险管理职责 [53] - **孟晚舟（华为）**：承担财务治理与轮值经营领导职责，以资本纪律支撑长期技术战略，推动资源配置、经营现金流与供应链韧性协同 [58] - **乔健（联想）**：同时掌管战略与品牌，是联想混合式AI转型的重要连接者，推动联想成为2026年世界杯历史上首家官方技术合作伙伴，将合作目标从品牌曝光改写为AI能力的全球验证 [62] - **瞿芳（小红书）**：将小红书发展为以生活方式内容和消费决策见长的社区平台，2026年成为美加墨世界杯持权转播商，推动平台从内容参与者迈向持权转播平台 [76] 汽车与出行 - **王凤英（小鹏汽车）**：以产品规划、渠道重构和成本控制推动公司走出低谷，MONA等新产品帮助扩大市场覆盖，将智能化优势落实为更清晰的产品节奏 [51] - **李柯（比亚迪）**：长期负责海外业务，2025年比亚迪海外销量首次突破100万辆，同比增长145%，2026年上半年超过78万辆，任务是将技术与成本优势转化为被当地市场接受的品牌和经营体系 [60] 金融与投资 - **陈翊庭（香港交易所）**：推动上市制度、市场流动性和国际互联机制改革，2025年港交所收入及股东应占溢利均创历史新高，IPO市场回暖 [55] - **陈家齐（香港投资管理公司）**：将公司塑造成连接公共资本、科技企业与国际资金的耐心资本平台，投向硬科技、生命科技、绿色科技和航天等领域 [84] - **罗俊茯（广州产投）**：推动母基金、直接投资、产业招商和园区服务联动，将国有资本投向半导体、生物医药、商业航天等长期赛道 [138] 全球化与跨国企业 - **谢长安（百事集团）**：管理半径由中国扩展至亚太，将中国市场经验带入更复杂的区域市场，让全球品牌在不同市场保持同一战略方向 [71] - **汪润怡（采埃孚）**：推动中国由重要市场升级为研发、制造与全球输出基地，重点布局智能底盘、电驱动和软件能力 [97] - **吴冬梅（戴尔科技）**：带领戴尔中国将个人电脑业务与AI基础设施、边缘计算和行业解决方案连接，推动本土化从产品适配延伸到决策、研发与交付能力 [105] - **丁泽娟（马士基）**：带领大中华区应对航线调整和关税变化，推动公司由传统海运承运人向端到端物流服务商转型 [109] 未来榜人物分析 AI与半导体 - **彭莉（沐曦集成电路）**：站在GPU芯片架构与产品定义的一线，担任联合创始人、首席技术官兼首席硬件架构师 [3][194] - **贠烨祎（MiniMax）**：参与AI产品与商业化决策，担任联合创始人、总裁 [3][214] - **张予彤（月之暗面Kimi）**：担任总裁 [217] - **周苑（摩尔线程）**：担任联合创始人兼首席运营官 [226] 航天与硬科技 - **刘畅（银河航天）**：身处卫星互联网产业化进程，担任联合创始人、副总裁 [3][40] 医疗与生物科技 - **李雪（上海阶梯医疗）**：推动侵入式脑机接口从实验室走向临床，担任创始人 [3][178] 其他关键人物 - **丁利智（特步集团）**：担任首席财务官 [161] - **冯佶（恒瑞医药）**：担任总裁 [164] - **季薇（华映资本）**：担任创始管理合伙人 [170] - **林希（上海每日黑巧）**：担任创始人兼首席执行官 [180] - **马秀慧（欧普照明）**：担任创始人、总裁 [191] - **王玮（科大讯飞）**：担任副总裁、安徽听见科技有限公司总经理 [203]

好的，作为一名拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师，以下是针对本次电话会议纪要的详细研读与关键要点总结 行业与公司 * **行业**：AI算力基础设施、光通信、数据中心高速互联、光电连接[1] * **核心公司**：立讯精密、中际旭创、新易盛、源杰科技、长飞光纤光缆、太辰光、致尚科技、港股汇顶科技、天孚通信、中晟微（金字火腿参股）、华丰科技、意华股份、恒铭达[8][10] * **海外对标公司**：Molex、Amphenol[6] 核心观点与论据 **1 NPO技术路径确立与产业共识** * **NPO确定性优于CPO**：NPO（Near Packaged Optics）是光通信厂商在AI算力生态中保留自身价值量的核心路径，其在与CPO（Co-Packaged Optics）的竞争中胜出是确立产业共识和叙事逻辑的关键[2] * **国内外同步推进但起点不同**：国内NPO方案从112G SerDes速率起步，覆盖1.6T、3.2T等NPO模块，可与博通Tomahawk 5（TH5）交换芯片配合[3] 海外NPO方案则直接从224G SerDes速率起步[4] * **受益产业链环节**：围绕NPO技术，受益环节包括CW光源、保偏光纤、FAU（光纤阵列单元）的升级以及TIA/Driver芯片[4] * **光博会关注重点**：关注120mW至400mW功率范围的CW光源与保偏光纤配合情况[4] 关注FAU在NPO方案中是否降低了应用难度[4] 关注SITRI等公司的TIA/Retimer芯片针对NPO方案的准备情况和成熟度[4] **2 铜连接价值重估与需求爆发** * **铜连接需求被低估**：尽管“光进铜退”是长期趋势，但当前及未来一到两年内，铜连接的需求增长确定性很高，其价值可能被市场低估[5] * **2027年需求爆发点**：2027年，主流Scale-up架构将从8卡PCB板形态演进至整机柜形态，这将显著拉动铜连接需求，覆盖背板、高速线缆模组到连接器[6] * **448G铜缆技术收敛**：448G铜缆技术已经收敛，拥有核心专利的公司（如Molex、Amphenol、立讯精密）在DAC/AEC领域具备竞争优势[6] * **中国厂商竞争优势**：围绕华为“超节点”的交付预期，国内铜连接厂商的盈利水平有望得到证明，在224G、448G产品演进中，中国厂商具备较高的参与度和竞争优势[6] **3 新兴技术方向与确定性排序** * **确定性排序**：新兴技术确定性排序为OCS（光路交换）> 薄膜铌酸锂 > MicroLED[7] * **OCS**：指向低时延和网络层次优化，有谷歌技术背书，英伟达也传出过采购意向[7] * **薄膜铌酸锂**：在400G及以上速率调制器的重要性已成为产业趋势[7] * **MicroLED**：因其物理性能坚固、不易发热，被认为是一种潜在的光源方案，可通过多芯数光纤实现高带宽连接[7] **4 “超节点”配套环节与投资机会** * **配套环节需求**：围绕“超节点”和整机柜交付，液冷、电源和高速线缆模组等配套环节是实实在在的需求，中国公司正在逐步进入并占据重要位置[8] * **测试测量仪器仪表**：随着224G、448G时代到来，相关扩产带动了对示波器、频谱仪、信号发生器等设备的需求，国内厂商在核心芯片取得突破后迎来发展机遇[8] 其他重要但可能被忽略的内容 * **NPO与CPO竞争的本质**：这并非简单的增量市场问题，而是关乎整个AI算力生态中光电转换环节的技术路径选择，以及不同商业组织如何在未来主流生态中为自身保留更多价值[2] * **铜连接与光通信的共同演进**：铜缆在解决高速信号传输难题方面与光通信面临着相似的挑战，二者是共同演进的关系[5] * **电信号耦合的重要性**：即使在448G SerDes时代，无论是在NPO还是CPO方案中，电信号耦合和铜连接部分依然至关重要[6] * **交易逻辑的差异**：OCS、薄膜铌酸锂、MicroLED等方向均具备可交易性，但其产业共识和确定性相较NPO和铜连接稍弱，交易这些方向更考验对节奏的把握[7] * **盈利水平差异**：液冷和电源业务的盈利水平可能不如部分核心器件，但高端电源供应商的整体盈利能力依然可观[8]

苹果秋季新品发布会核心要点总结 1) 文章核心观点 苹果在2026年秋季发布会上推出首款折叠屏手机iPhone Duo及iPhone 18 Pro系列，采取“高端先行”策略推迟标准版发布，以应对成本上涨并优先满足高端需求，折叠屏手机定价低于预期，预计将带动果链企业获得高价值量订单，并重塑全球折叠屏市场竞争格局 2) 按目录分类总结 新品发布与产品策略 - 苹果发布首款折叠屏手机iPhone Duo，以及iPhone 18 Pro及Pro Max，AirPods 5和新款Apple Watch，基础标准版机型未亮相[1][6] - 新任CEO约翰·特努斯掌舵后首场重大发布会，将Pro系列介绍放在前面[1][3] - 苹果推迟标准版发布，旨在将初期产能集中投入高ASP和高利润率产品，应对存储及元器件成本上涨，同时错峰满足高端用户换机需求，再覆盖大众市场，并分散供应链压力[7][8] iPhone 18 Pro系列参数与定价 - Pro系列搭载A20 Pro芯片，6核CPU性能核心提升20%，7核GPU图形处理性能提升40%，双16核神经引擎性能是上一代两倍[3] - 主摄配备4800万像素可变光圈，支持新一代Siri AI，散热和续航均有提升[3] - 9月12日开启预定，9月18日开卖，提供黑色、银色、冰川色、勃艮第酒红色四个版本[4] - 美国起售价iPhone 18 Pro为1199美元，Pro Max为1299美元，均较上一代上涨100美元；国内起售价分别为9999元和10999元，均上涨1000元[8] - 小容量Pro机型BOM成本预计上涨超100美元，大容量机型上涨超250美元，涨价贴近成本价，毛利率预计略低于上一代[9] 折叠屏手机iPhone Duo详情 - 外屏5.4英寸，内屏7.6英寸，内外屏长宽比一致，搭载A20 Pro芯片[4] - 铰链由超100个组件构成，采用3D打印结构，内部加入钛金属板和陶瓷纤维嵌件[4] - 配备4800万像素广角和超广角后置摄像头，外屏前置1200万像素，内屏配备屏下FaceTime摄像头[4] - 全球仅支持eSIM，两侧各有一块电池协同工作，内屏视频播放续航31小时，外屏44小时[4] - 10月16日晚8点接受预购，10月23日发售[5] - 美国官网定价256GB至2TB版本为1999美元至3199美元，中国官网定价15999元至26499元，低于市场预期的2300-2500美元区间[8] 折叠屏市场格局与竞争 - 首款折叠屏手机问世于2019年，苹果入局最晚，但已开展数年研究，2020年前后决定认真开发[10] - 折叠屏手机全球出货占比仅约2%，平均售价是传统直板机型的3倍[12] - 预计苹果折叠屏iPhone在2026年出货量上限约600万部，上市初期占全球折叠屏市场约25%份额，经历完整销售年后预计占约40%份额[1][12] - 摩根士丹利预测2026年下半年折叠屏iPhone组装量700万至800万部，第一代产品生命周期组装量可达2000万部，2026年第四季度出货量约650万部，单季贡献约140亿美元营收，占当季iPhone总收入约16%[12] - 研究机构预期2027年全球折叠屏手机出货量将增长约37%[12] - 苹果入局后，竞争焦点将从硬件参数转向大屏软件适配、多任务处理、AI应用及生态协同，苹果主要做大整体市场规模[13] - 华为发布新款三折叠手机MateXT 2，售价19999元起，已推出多代折叠屏产品，积累大量高端用户，苹果优势在于高黏性iOS用户群，劣势是入场晚、售价高、初期供应不足[14][15] 果链企业订单与供应链 - 富士康仍是Pro系列核心组装商，印度工厂承担更多份额，立讯精密亦获得部分Pro系列产能分配[16] - 折叠屏供应链高度专业化与集中，折叠OLED面板由三星独供，国产面板商京东方A或无缘首批供应[16] - 领益智造供应铰链精密结构件、屏幕支撑板、超薄均热板及带法兰超薄不锈钢电池壳模组等，单机价值量数倍于直板机，折叠屏项目推进顺利，三四季度按规划量产爬坡[17] - 蓝思科技参与UTG玻璃、PET膜、玻璃支架、3D玻璃盖板等环节供应，加工难度大，价值量大幅提升，成为折叠机结构件增量受益者，明年折叠机全面放量，钛框和3D打印、3D玻璃在高端机型全面采用[17] - 荣旗科技参与折叠屏手机VC散热检测环节[18] - 强瑞技术每年参与苹果最新款手机相关治具研发设计，针对折叠屏手机亦是如此[18] - 卓兆点胶今年初步进入苹果折叠屏产业链，有订单但未大批量供货[18] - 鸿富瀚为苹果产品提供功能性结构件，随折叠屏手机推出订单增加[18] - 东山精密预计明年苹果业务利润率显著提升，折叠机新品有望提振需求[18] - 鹏鼎控股表示折叠机新产品对料号条数及部分料号生产工艺提出更高要求[18] - 立讯精密正在开发铰链相关技术，目标直指下一代苹果折叠机[18]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因 倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Luxshare Precision Industry Co., Ltd. 立訊精密工業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2475） 海外監管公告 關於召開2026年第一次臨時股東會的提示性公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲 載 列 立 訊 精 密 工 業 股 份 有 限 公 司（「本公司」）於 深 圳 證 券 交 易 所 網 站 ( www.szse.cn )所發佈之《關於召開2026年第一次臨時股東會的提示性公告》，僅 供參閱。 承董事會命 Luxshare Precision Industry Co., Ltd. 立訊精密工業股份有限公司 董事長兼執行董事 王來春女士 中華人民共和國，2026年9月9日 於本公告日期，(i)執行董事為王來春女士、王來胜先生、錢繼文先生、郝杰先生及陳蔚航先 生；及(ii)獨立非執行董事為 ...

会议信息 - 2026 年第一次临时股东会 9 月 16 日召开，现场会议 15:00 开始[3] - 股权登记日为 2026 年 9 月 9 日[6] - 会议地点在广东省东莞市清溪镇北环路 313 号公司综合楼四楼会议室[9] 审议事项 - 审议变更注册资本并修改《公司章程》等议案[10] 登记信息 - 登记时间为 2026 年 9 月 14 日 9:00 - 12:00、13:30 - 15:00[12] - 登记地点为广东省东莞市清溪镇北环路 313 号公司证券事务办公室[13] 投票信息 - 普通股投票代码为 362475，投票简称为立讯投票[21] - 深交所交易系统投票时间为 2026 年 9 月 16 日 9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[25] 联系方式 - 联系人肖云兮、陈蔚航，电话 0769 - 87892475，传真 0769 - 87732475，邮箱 Public@luxshare - ict.com[16]