财务表现 - 2025年中报营业总收入22.49亿元，同比增长6.75%，归母净利润2.03亿元，同比增长2.85% [1] - 第二季度营业总收入11.89亿元，同比增长8.1%，归母净利润1.29亿元，同比增长17.22% [1] - 扣非净利润1.61亿元，同比下降19.05% [1] - 毛利率35.54%，同比下降5.41个百分点，净利率8.97%，同比下降4.07个百分点 [1] - 每股收益0.42元，同比增长2.8%，每股净资产25.74元，同比增长4.86% [1] - 每股经营性现金流0.9元，同比大幅增长383.85% [1] 资产与负债状况 - 货币资金37.9亿元，同比增长1.38% [1] - 应收账款4.49亿元，同比下降0.51%，但应收账款占最新年报归母净利润比例达122.53% [1][3] - 有息负债1043.79万元，同比下降8.32% [1] - 三费占营收比9.78%，同比增长1.28个百分点，总计2.2亿元 [1] - 现金资产状况非常健康 [2] 投资回报与历史表现 - 2024年ROIC为2.22%，资本回报率不强 [1] - 近10年中位数ROIC为2.05%，投资回报较弱，2017年最低为0.52% [1] - 上市以来13份年报中出现1次亏损年份 [1] 业务结构 - 存储芯片产品中汽车市场占比40%以上，工业医疗占比30%以上，其他市场占比20%左右 [5] - DRAM产品占比约50% [5] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] 机构持仓 - 华宝创业板人工智能ETF(159363)持有57.51万股并进行减仓，为最大持仓基金 [4] - 华夏数字经济龙头混合等5只基金新进十大持仓，包括华夏创业板人工智能ETF(159381)持有7.97万股 [4] - 华宝创业板人工智能ETF规模14.89亿元，最新净值0.7905 [4] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩4.64亿元，每股收益均值0.96元 [3]