核心财务表现 - 2025年中报营业总收入7.32亿元 同比下降4.8% [1] - 归母净利润9022.71万元 同比增长16.53% [1] - 第二季度营业总收入3.72亿元 同比下降14.58% [1] - 第二季度归母净利润5197.69万元 同比增长10.45% [1] 盈利能力指标 - 毛利率64.25% 同比下降10.18个百分点 [1] - 净利率12.5% 同比上升26.51% [1] - 扣非净利润6622.09万元 同比下降9.68% [1] - 每股收益0.47元 同比增长17.5% [1] 成本费用控制 - 三费总额3.36亿元 占营收比例45.85% 同比下降14.97% [1] - 财务费用同比大幅增长111.6% 主要因子公司诺瑞特财务费用增加 [3] 资产与现金流状况 - 货币资金2.51亿元 同比下降6.39% [1] - 应收账款3.76亿元 同比增长6.05% [1] - 每股经营性现金流0.51元 同比增长24.5% [1] - 每股净资产9.24元 同比增长4.58% [1] 资本结构变化 - 有息负债6390.74万元 同比大幅增长75.74% [1] - 研发投入同比增长49.22% 主要因临床试验费增加 [3] 投资回报表现 - 2024年ROIC为7.82% 资本回报率一般 [3] - 上市以来ROIC中位数16.1% 2024年为历史最低水平 [3] - 应收账款/利润比率达234.17% 需关注应收账款状况 [3] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩2.12亿元 [3] - 预期每股收益均值1.11元 [3] 商业模式特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3]