文章核心观点 立方制药收到贝派度酸片（180mg）药品注册临床试验申请受理通知书，拟定适应症为特定情况下减少成年患者心肌梗死和冠状动脉血运重建风险 [1] 分组1 - 立方制药1月26日晚间公告收到国家药监局下发的贝派度酸片（180mg）药品注册临床试验申请受理通知书 [1] - 申请药品注册临床试验的拟定适应症为在无法接受推荐的他汀类治疗时，减少成年患者发生心肌梗死和冠状动脉血运重建的风险 [1] - 该药品适用于已确诊心血管疾病的患者，或虽未确诊但具有较高心血管事件风险的患者 [1]

合肥立方制药股份有限公司 2024 年第三季度报告 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 1 证券代码：003020 证券简称：立方制药 公告编号：2024-037 合肥立方制药股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|------------------|-------------------------|--------------------------|--- ...

报告公司投资评级 立方制药是国内领先的渗透泵控释技术平台型创新医药企业,给予"买入"评级。[4] 报告的核心观点 中药业务 1) 益气和胃胶囊是公司独家品种,自2018年进入基药目录以来增长强劲,预计未来三年仍有望保持较快增速。[32][33] 2) 葛酮通络胶囊是中药二类新药,有效成分含量高,临床价值明确,预计收入将快速增长。[40][44] 化药业务 1) 羟考酮缓释片是癌痛治疗的首选药物,公司先发优势显著有望快速放量。[47][49] 2) 哌甲酯缓释片是注意缺陷多动障碍一线治疗药物,公司有望成为国内首仿。[53][54] 3) 非洛地平缓释片、硝苯地平控释片、多沙唑嗪缓释片等传统降压药集采压力逐步释放。[56][59][66] 盈利预测与估值 1) 预计2024-2026年归母净利润分别为1.83亿元、2.51亿元、3.27亿元,增速分别为-19%/37%/30%。[70] 2) 当前股价对应PE分别为19X/14X/11X,低于可比公司平均水平。[70][71]

报告评级 - 公司投资评级为"增持" [2] 报告核心观点 - 非洛地平集采影响短期业绩表现,公司积极进行产品结构调整,通过外延式并购和自主研发布局,补充产品线,打造长期增长动力 [4] - 医药工业收入恢复增长,益气和胃胶囊、盐酸羟考酮缓释片等潜力大品种有望持续放量,公司业绩有望迎来新一轮增长 [4] - 预计2024年至2026年公司营业收入分别为15.01亿元、17.92亿元和21.33亿元,同比增速分别为-21.0%、19.4%和19.0%;归母净利润分别为1.92亿元、2.47亿元和3.14亿元,同比增速为-15.3%、28.6%和27.4% [5] 财务数据总结 - 2024年至2026年公司营业收入分别为15.01亿元、17.92亿元和21.33亿元,同比增速分别为-21.0%、19.4%和19.0% [5] - 2024年至2026年公司归母净利润分别为1.92亿元、2.47亿元和3.14亿元,同比增速为-15.3%、28.6%和27.4% [5] - 公司2023年至2026年的毛利率分别为51.5%、71.2%、73.1%和74.9% [8] - 公司2023年至2026年的净利率分别为12.3%、13.5%、14.5%和15.5% [8] - 公司2023年至2026年的ROE分别为12.1%、8.1%、8.8%和9.4% [8] - 公司2023年至2026年的ROIC分别为13.0%、14.3%、16.1%和16.8% [8]

报告评级 - 报告给予公司"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 非洛地平集采影响短期业绩表现,公司积极进行产品结构调整,通过外延式并购和自主研发布局,补充产品线,打造长期增长动力 [4] - 医药工业收入恢复增长,益气和胃胶囊、盐酸羟考酮缓释片等潜力大品种有望持续放量,公司业绩有望迎来新一轮增长 [4] - 预计2024年至2026年公司营业收入和归母净利润将保持19%左右的增长 [5] 财务数据总结 - 2024年至2026年公司营业收入分别为15.01亿元、17.92亿元和21.33亿元,同比增速分别为-21.0%、19.4%和19.0% [5] - 2024年至2026年归母净利润分别为1.92亿元、2.47亿元和3.14亿元,同比增速分别为-15.3%、28.6%和27.4% [5] - 公司毛利率将从2023年的51.5%提升至2026年的74.9%,净利率也将从2023年的12.3%提升至2026年的15.5% [8]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入-A [1] - 维持评级 [1] - 6个月目标价为20.80元 [1] - 当前股价为17.84元（2024-08-30） [1] 报告的核心观点 - 核心品种快速放量，助力公司2024Q2业绩环比改善 [2][3] - 积极布局缓控释制剂和中药特色品种，多个核心品种有望快速放量 [4] 交易数据 - 总市值为3,417.64百万元 [1] - 流通市值为2,440.29百万元 [1] - 总股本为191.57百万股 [1] - 流通股本为136.79百万股 [1] - 12个月价格区间为15.96/31.48元 [1] - 相对收益：1个月7.7%，3个月-5.4%，12个月-20.5% [1] - 绝对收益：1个月6.3%，3个月-13.0%，12个月-32.8% [1] 公司快报 - 2024H1公司实现营收7.69亿元，同比下降39.32% [2] - 2024H1公司实现扣非后归母净利润0.73亿元，同比下降33.01% [2] - 2024Q2公司实现扣非后归母净利润0.45亿元，环比2024Q1增长58.19% [3] - 2024H1医药工业收入7.01亿元，同比增长17.53% [3] - 2024H1医药零售收入0.57亿元，同比下降22.56% [3] 核心品种 - 盐酸羟考酮缓释片持续开发重点医院，终端销售有望快速放量 [4] - 硝苯地平控释片被纳入第七批国家集采且公司以第一顺位中标，公司借助国家集采实现硝苯地平控释片在医院终端的快速放量 [4] - 益气和胃胶囊为国家基药独家品种，随着临床终端和OTC市场推广力度的持续加大，益气和胃胶囊的销售有望延续高增长 [4] - 葛酮通络胶囊在脑卒中治疗上效果显著，已被列入多项诊疗指南，看好其成为公司在心脑血管领域的潜力品种 [4] - 虎地肠溶胶囊在溃疡性结肠炎和急慢性腹泻等治疗上疗效显著，该医保独家品种已获得多项临床指南推荐，其在消化系统领域的销售放量值得期待 [4] 投资建议 - 预计2024年-2026年公司的归母净利润分别为1.98亿元、2.45亿元、3.05亿元 [5] - 预计2024年EPS为1.04元/股，给予20倍PE，对应6个月目标价为20.80元/股，给予买入-A的投资评级 [5]

合肥立方制药股份有限公司 2024 年半年度报告全文 合肥立方制药股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 31 日 1 合肥立方制药股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人季俊虬、主管会计工作负责人勾绍兵及会计机构负责人(会计 主管人员)何雪晨声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本公司的经营计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成对投资者的实质承 诺，敬请广大投资者注意投资风险。 公司不存在对生产经营状况、财务状况和持续盈利能力有严重不利影响 的有关风险因素。公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中第十点"公 司面临的风险和应对措施"部分，详细描述了公司经营过程中可能面临的风 险，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 合肥立方制药股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- ...

业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营收3.34亿元，同比下降58.90%[1] - 公司2023年医药工业营收11.58亿元，同比增长19.93%[3] - 公司预计2024-2026年营收分别为14.71/18.61/23.75亿元，归母净利润分别为2.88/3.94/5.20亿元[6] - 报告显示，2026年预计公司营业总收入将达到2,375百万元，同比增长27.6%[9] - 公司2026年预计净利润为534百万元，同比增长31.9%[9] - 公司2026年预计EPS为3.26元，P/E比率为7.26[9] 其他新策略 - 本报告版权为信达证券所有，未经授权不得转载[24] - 评级标准包括买入、增持、持有、卖出等级别[26] - 投资者需谨慎了解证券市场的风险并谨慎行事[27]

合肥立方制药股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：003020 证券简称：立方制药 公告编号：2024-022 合肥立方制药股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）声明：保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 本报告期比上年同期增 本报告期 上年同期 减（%） 营业收入（元） 333,618,253.50 8 ...

公司基本信息 - 公司股票代码为003020[9] - 公司注册地址位于安徽省合肥市长江西路669号立方厂区[9] - 公司网址为http://www.lifeon.cn[9] - 公司董事会秘书姓名为夏军，联系电话为0551-65350370[9] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为http://www.szse.cn[9] - 公司统一社会信用代码为91340100740870052B[9] 公司财务表现 - 2023年公司营业收入为2,579,340,227.28元，同比增长-26.31%[11] - 2023年公司净利润为209,607,566.84元，同比增长8.33%[11] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额为200,638,124.66元，同比增长1.51%[11] - 公司2023年末总资产为2,121,755,885.67元，同比增长17.06%[11] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为1,480,221,061.41元，同比增长13.87%[11] - 公司2023年基本每股收益为1.33元，同比增长6.77%[11] - 公司2023年稀释每股收益为1.33元，同比增长6.77%[11] 公司业务情况 - 公司主要从事医药工业及医药商业，涵盖化学药品制剂及原料药、中成药的研发、生产和销售[16] - 公司拥有缓控释制剂技术平台，上市产品包括非洛地平缓释片、甲磺酸多沙唑嗪缓释片等[17] - 公司主要产品包括盐酸羟考酮缓释片、盐酸文拉法辛缓释片等，用于治疗疼痛和抑郁症等疾病[18] - 公司还生产虎地肠溶胶囊、益气和胃胶囊等消化系统类药品，用于治疗腹痛、下痢等症状[21] 公司经营情况 - 公司2023年实现营业收入19.01亿元，医药工业实现营业收入11.30亿元，同比增长19.93%[32] - 归属于上市公司股东的净利润为2.27亿元，同比增长8.33%[32] - 公司2023年销售费用为598,452,170.05元，同比下降2.91%[39] - 公司2023年研发费用为84,955,600.20元，同比增长15.11%[39] 公司资产状况 - 2023年末，货币资金为502,928,970.18元，占总资产比例为20.25%，较2023年初减少了10.04%[42] - 应收账款为258,447,324.51元，占总资产比例为10.41%，较2023年初减少了4.72%[42] - 存货为242,914,365.17元，占总资产比例为9.78%，较2023年初减少了7.27%[42] - 长期股权投资为163,951,200.01元，占总资产比例为6.60%，较2023年初增加了5.92%[42] 公司治理结构 - 公司董事会下设战略委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会，负责审查公司的经营战略和重大决策[65] - 公司制定了薪酬与绩效和个人业绩相联系的激励约束机制，对公司人员发挥了良好的激励、导向作用[66] - 公司严格按照法律法规要求在指定信息披露媒体进行信息披露，加强与投资者的交流和沟通，确保全体股东获得相关信息[66] 公司承诺事项 - 公司将严格执行关联交易管理规定，确保关联交易价格的公允性，保护股东利益[139] - 公司承诺不会直接或间接参与与发行人构成竞争或可能构成竞争的产品生产或类似业务[132][133][134][135][136][137][138] - 公司将根据相关法律法规及规范性文件，依法及时赔偿投资者损失[144] - 公司将在必要时提出股份回购预案，并依法回购首次公开发行的全部新股[144] - 公司将积极采取合法措施履行承诺，自愿接受监管机构、社会公众及投资者的监督[144]