核心财务表现 - 2025年中报营业总收入11.6亿元，同比增长3.91%，归母净利润3113.4万元，同比下降60.98% [1] - 第二季度营业总收入7.1亿元，同比增长12.78%，但归母净利润为-274.82万元，同比下降106.28% [1] - 毛利率7.85%，同比下降43.73%，净利率0.86%，同比下降87.89% [1] 盈利能力指标 - 每股收益0.08元，同比下降57.89%，每股经营性现金流-0.13元，同比下降180.94% [1] - 三费占营收比5.58%，同比增长34.25%，其中管理费用增长33.4%，财务费用增长2130.43% [1][4] - 扣非净利润4264.59万元，同比下降67.25% [1] 资产负债结构 - 货币资金1.95亿元，同比下降28.48%，主要因银行存款减少 [1][4] - 有息负债8.96亿元，同比增长122.32%，主要因银行借款增加 [1][4] - 应收账款2.2亿元，同比下降9.85%，但占最新年报归母净利润比例达113.53% [1][5] 资产变动原因 - 存货增长56.63%，因控股子公司新投产储备材料及待售产品增加 [2] - 固定资产增长147.14%，因控股子公司在建工程转固 [2] - 交易性金融资产下降76.19%，因银行理财产品余额减少 [2] 现金流状况 - 经营活动现金流净额下降180.94%，因子公司新投产项目储备材料及待售产品增加 [4] - 投资活动现金流净额增长59.36%，因购买理财产品投资减少 [4] - 筹资活动现金流净额下降24.89%，因取得银行借款减少 [4] 历史业绩对比 - 公司上市以来ROIC中位数为13.35%，2024年ROIC为6.04%，2023年最低为5.51% [5] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [5] - 有息资产负债率达21.71%，需关注债务状况 [5]