核心财务表现 - 2025年中报营业总收入14.74亿元，同比增长122.64%，第二季度单季营收9.68亿元，同比增长140.63% [1] - 归母净利润6694.51万元，同比增长15.15%，第二季度单季净利润4727.99万元，同比增长23.9% [1] - 扣非净利润6376.21万元，同比增长32.2% [1] 盈利能力指标 - 毛利率19.5%，同比下降30.49个百分点 [1] - 净利率4.54%，同比下降48.28个百分点 [1] - 每股收益0.43元，同比下降14% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用合计7920.36万元，三费占营收比例5.37%，同比下降39.48% [1] - 销售费用同比增长71.73%，主要因海外业务扩张 [3] - 财务费用同比增长857.72%，主要因汇兑损失增加及利息收入减少 [3] 资产与负债状况 - 货币资金3.51亿元，同比增长53.4% [1] - 应收账款10.89亿元，同比增长176.74% [1] - 有息负债9846.83万元，同比增长30.84% [1] - 固定资产同比增长43.24%，主要因产线设备投入增加 [2] - 长期借款同比增长49.26%，租赁负债同比增长884.93% [2] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.11元，同比改善87.16% [1] - 经营活动现金流净额同比增长76.03%，主要因货款回收增加 [3] - 投资活动现金流净额同比下降320.11%，主要因设备投入增加 [3] - 筹资活动现金流净额同比增长194.67%，主要因借款增加 [3] 运营效率指标 - 应收账款同比增幅达176.74% [1] - 存货同比增长38.22%，主要因客户需求增加导致备货增加 [2] - 在建工程同比增长49.48%，主要因待安装设备及软件增加 [2] 机构持仓动态 - 财通资管先进制造混合A新进持股55.11万股 [6] - 财通资管臻享成长混合A新进持股33.01万股 [6] - 财通资管消费精选混合A增持至31.82万股 [6] 业务模式特征 - 公司业绩主要依靠研发驱动，研发投入同比增长56.81% [3][4] - 历史ROIC中位数为12.89%，2024年ROIC为10.45% [3] - 上市以来亏损年份2次，显示生意模式存在一定脆弱性 [3] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩1.36亿元，每股收益均值0.88元 [5]