财务表现 - 1H25实现销售收入142亿元 同比增长249% [1] - 1H25实现收入124亿元 同比增长251% [1] - 1H25实现净利润22.7亿元 同比增长286% [1] - 经调整后净利润23.5亿元 同比增长291% 净利润率达19% 同比提升1.9个百分点 [1] - 销售费用率下降3.3个百分点 [1] - 拟派发中期股息9.59元/股 [1] 运营指标 - 单个商场平均销售业绩4.59亿元 位居中国内地市场珠宝品牌平均收入及坪效第一 [1] - 上半年同店增长达200.8% [1] - 忠诚会员数量达48万名 较24年底新增13万名 [1] - 老铺消费者与五大奢侈品牌平均重合度达77.3% [1] 渠道拓展 - 截至1H25在16个城市拥有41家自营门店 包括6家SKP系门店和11家万象城系门店 [2] - 上半年新入驻3家购物中心：上海港汇恒隆、新加坡滨海湾金沙购物中心、上海IFC [2] - 已完成2家门店优化扩容：罗湖万象城和厦门万象城 [2] - 上海恒隆广场店预计10月中旬启幕 [2] - 未来将加密国内一线城市核心商圈布局 并加速出海至东南亚及欧美地区 [2] 业绩展望 - 预计25年实现营业收入276亿元 [2] - 预计26年实现营业收入378亿元 [2] - 预计27年实现营业收入423亿元 [2] - 预计25年归母净利润48.4亿元 [2] - 预计26年归母净利润69.3亿元 [2] - 预计27年归母净利润80.6亿元 [2]