行业政策动态 - 工信部联合多部门召开光伏产业座谈会 推动规范竞争秩序和落后产能退出[1] - 新修订《反不正当竞争法》禁止硅料、组件等产品以低于现金成本价格销售 为产业链设定价格底线[3] - 中央财经委员会提出依法依规治理企业低价无序竞争 推动落后产能有序退出[3] - 政策通过规范竞争和鼓励整合加速低效产能出清 形成头部引领和技术驱动的新格局[4] 通威股份市场地位与业绩表现 - 公司多晶硅上半年销量16.13万吨 全球市占率约30%位居行业第一[2] - 电池销量49.89GW 继续保持全球第一 全球累计出货突破300GW[2] - 组件销售24.52GW 保持国内分布式市场出货第一 海外出货5.08GW实现爆发式增长[2][4] - 上半年营收405.09亿元 二季度业绩环比减亏[2] - 期末货币资金与交易性金融资产332.29亿元 财务流动性储备充足[2] 产业链价格变化趋势 - 多晶硅n型复投料价格区间4.5-5.2万元/吨 最高涨幅达3.37%且连续8周上扬[6] - 华润电力3GW组件集采N型TOPCon组件均价达0.729元/W 较6月底0.66元/W低点反弹10.45%[6] - 710W大版型组件出现缺货现象 显示需求保持强劲[6] - 价格回升从上游硅料传导至硅片和电池环节 产业链涨价传导机制重新畅通[6] 行业竞争格局演变 - 行业从价格厮杀转向价值重构 政策推动从量的扩张转向质的提升[1][3] - 前五大硅料企业市占率接近80% 电池和组件环节集中度持续提升[8] - 通威股份凭借成本控制、技术迭代与全产业链协同优势成为行业核心力量[1] - 公司通过绿色农业+绿色能源双主业布局对冲周期波动[8] 资本市场反应 - 7月2日和8月15日光伏板块大幅反弹 光伏ETF基金单日收涨近4%[8] - 市场对政策红利和价格改善形成强烈预期 行业估值修复具有坚实基础[8] - 通威股份作为全产业链龙头 估值修复空间尤为显著[8]