核心财务表现 - 2025年中报营业总收入42.2亿元，同比下降14.49% [1] - 归母净利润2409.39万元，同比上升137.07%，实现扭亏为盈 [1] - 第二季度归母净利润2083.13万元，同比大幅上升424.76% [1] - 扣非净利润为-3200.18万元，同比改善67.99%，但仍未转正 [1] 盈利能力指标 - 毛利率13.98%，同比显著提升61.19个百分点 [1] - 净利率0.2%，同比改善110.57个百分点，从负转正 [1] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩为8558.0万元，每股收益均值0.08元 [4] 成本费用结构 - 三费总额（销售费用、管理费用、财务费用）4.52亿元，占营收比10.72%，同比增幅达31.47% [1] - 财务费用/近3年经营性现金流均值高达75.86% [6] 资产负债状况 - 货币资金21.37亿元，同比微增1.57% [1] - 应收账款26.4亿元，同比下降8.80% [1] - 有息负债105.58亿元，同比上升12.35% [1] - 有息资产负债率达52.65% [6] - 流动比率仅为0.69 [6] - 每股净资产2.03元，同比下降18.69% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.0元，同比改善30.75% [1] - 货币资金/流动负债仅为25.33% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.22% [2] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为33.91%，主要因购置固定资产等支付的现金减少 [3] - 现金及现金等价物净增加额变动幅度为75.06%，因投资活动现金流出减少 [3] 历史业绩与商业模式 - 公司近10年中位数ROIC为4.7%，投资回报较弱 [3] - 2023年ROIC为-8.05%，投资回报极差 [3] - 上市以来20份年报中亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱 [3] - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [3] 机构持仓情况 - 万家中证1000指数增强A（代码005313）持有127.31万股，为新进十大持仓 [5] - 该基金规模11.08亿元，近一年上涨70.14% [5] - 另有5只指数增强型及混合型基金新进十大持仓，包括天弘中证1000指数增强A（64.00万股）等 [5]