财务表现 - 2025H1营业收入115.07亿元 同比增长9.12% [1] - 归母净利润20.51亿元 同比增长0.05% 扣非归母净利润20.40亿元 同比增长14.30% [1] - 2025Q2营业收入54.81亿元 同比增长2.47% 归母净利润10.01亿元 同比下降12.97% [1] - 销售费用率9.15%同比下降1.47个百分点 管理费用率14.89%同比下降0.04个百分点 [1] - 财务费用率0.42%同比下降0.57个百分点 研发费用率1.35%同比下降0.06个百分点 [1] - 毛利率48.56%同比下降0.88个百分点 净利率19.29%同比下降1.66个百分点 [1] 业务运营 - 门诊量924.83万人次 同比增长16.47% 手术量87.9万例 同比增长7.63% [2] - 屈光项目收入46.18亿元(同比+11.14%) 毛利率56.12%(同比下降1.07个百分点) [2] - 白内障项目收入17.81亿元(同比+2.64%) 毛利率36.34%(同比下降1.16个百分点) [2] - 视光项目收入27.20亿元(同比+14.73%) 毛利率54.21%(同比下降1.74个百分点) [2] - 眼前段项目收入10.31亿元(同比+13.06%) 毛利率39.62%(同比下降0.96个百分点) [2] - 眼后段项目收入7.85亿元(同比+9.02%) 毛利率30.09%(同比下降0.59个百分点) [2] 战略布局 - "1+8+N"战略取得实质进展 长沙爱尔 上海爱尔等眼科中心已运营 北京项目在建 [3] - 境内医院355家 门诊部240家 境外布局169家眼科中心及诊所 [3] - 主办第19届世界近视眼大会及第18届世界眼科医院协会年会 提升国际品牌影响力 [3] 业绩展望 - 维持2025-2027营收预测234.69/260.91/284.68亿元 [4] - 调降2025-2026归母净利润预测至40.59/45.91/50.73亿元 [4] - 对应2025-2027年EPS分别为0.44/0.49/0.54元 [4]