财务表现 - 2025年上半年实现营业收入14.7亿元，同比增长122.6%，归母净利润0.67亿元，同比增长15.2% [1] - 第二季度单季营收9.7亿元，同比增长140.6%，环比增长91.3%，归母净利润0.47亿元，同比增长23.9%，环比增长140.4% [1] - 半年度计提减值准备0.35亿元，包括信用减值0.22亿元（坏账准备）及资产减值0.12亿元（存货跌价与合同履约成本减值） [1] 盈利能力与费用控制 - 上半年毛利率19.5%，同比下降8.6个百分点，归母净利率4.5%，同比下降4.2个百分点 [2] - 销售费用0.21亿元（同比+71.7%），研发费用1.2亿元（同比+56.8%），研发团队扩充至910人，占比39.6% [2] - 费用率因营收增长被摊薄，销售/管理/研发费用率分别为1.4%/3.3%/8.2%，同比下降0.4/3.6/3.4个百分点 [2] 客户与市场拓展 - 客户涵盖广汽集团、蔚来汽车、小鹏汽车、小米汽车、雷诺汽车、Stellantis等知名车企 [3] - 新获长安汽车、零跑汽车及某欧洲主流豪华品牌项目定点，国内外客户进入放量阶段 [3] 业务定位与预测 - 公司为国内车载电源头部供应商，海外新客户即将放量 [1] - 上调2025-2027年盈利预测，归母净利润预计分别为1.55亿元、1.99亿元、2.44亿元（原预测1.20亿元、1.65亿元、2.06亿元） [1]