核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入242.43亿元，同比增长19.54%，归母净利润29.52亿元，同比增长8.82% [3] - 公司拟每股派发现金红利0.147元（含税），现金分红总额11.75亿元，占净利润比例39.79% [1] - 新签合同354.32亿元，同比增长23.46%，其中国网系统外业务占比超50%，国际合同同比增长超200% [19] 财务表现 - 营业收入24,243,208,440.39元，同比增长19.54% [3] - 归母净利润2,952,191,275.23元，同比增长8.82% [3] - 经营活动现金流量净额2,808,524,757.71元，同比大幅改善 [3] - 加权平均净资产收益率5.87%，同比提升0.19个百分点 [4] - 期末未分配利润31,509,731,344.65元 [1] 业务板块表现 - 电网智能业务收入122.25亿元，毛利率30.34% [27] - 数能融合业务收入39.00亿元，毛利率23.40% [27] - 能源低碳业务收入65.41亿元，毛利率21.59% [27] - 工业互联业务收入12.45亿元，毛利率20.00% [27] - 海外业务收入19.87亿元，同比增长139.18% [27] 技术创新突破 - 获授权专利214项，25项成果获省部级及以上科技奖励 [18][25] - 成功研制300MW级变速抽蓄交流励磁及控制系统 [18] - 投运单机百兆瓦时构网型高压直挂储能 [18] - 突破在线溯源技术，宽频振荡监测系统在9个网省调部署 [18] - 构建百亿级负荷预测训练数据集，打造电力时序预训练大模型 [18] 行业发展趋势 - 电网工程投资完成2,911亿元，同比增长14.6% [14] - 电源工程投资完成3,635亿元，同比增长5.9% [16] - 全国发电装机容量达36.5亿千瓦，同比增长18.7% [16] - 新型储能新增装机55.2GWh，同比增长76.6% [16] - 城市轨道交通总长度12,381.48公里，上半年新增220.7公里 [17] 战略布局 - 构建"三域四层"产业布局（电网域、能源互联网域、工业互联网域） [5] - 打造四大产业集群：电网智能、数能融合、能源低碳、工业互联 [5] - 组建"十年磨剑"研究团队和行业战队，攻关高精尖技术 [20] - 蝉联国务院国资委"科改标杆"，位次跃升至第二名 [20]