公司财务决策 - 公司宣布拟使用不超过120亿元进行委托理财和不超过18.3亿元进行证券投资，合计超过138亿元，而公司最新总市值仅为136亿元 [1] - 公司终止锂离子电池电解液项目，该项目总投资约16亿元，年产量40万吨，预计年均销售额超150亿元，净利润7.9亿元 [1] - 公司后续终止原拟投入15亿元设立子公司进行证券投资的计划，并披露高额分红政策，未来三年拟每年进行2至3次分红，现金分红比例由10%大幅提升至40% [4] 业务结构分析 - 公司主营业务包括纺织品外贸（供应链服务业务）和新能源材料，2024年总营收389.56亿元，其中供应链服务业务占比94.38%，化工新能源业务占比5.4% [2] - 供应链服务业务以纺织服装出口为主，占供应链营收83%，覆盖轻工、五金、化工等贸易品类 [2] - 化工新能源业务聚焦锂电材料，包括电解液、添加剂、磷酸铁锂前驱体，并布局固态电池和钠电池材料 [2] 经营绩效表现 - 2025年半年报显示公司实现营业收入185.97亿元，同比增长5.48%，归母净利润5.45亿元，增长10.85% [2] - 2024年归属于母公司所有者的净利润为11.06亿元，同比下降31.06% [2] - 美国市场营收2024年同比降低3.2%，新能源板块营收同比减少43.46% [3] 行业环境挑战 - 纺织品出口面临美国"对等关税"计划影响，特朗普政府关税政策复杂多变 [3] - 锂电材料价格下跌，电解液价格下行，行业价格战严重，产业链内卷 [3] - 主业受到国际贸易摩擦和全球需求低迷冲击，新能源赛道投资大、收益低 [3] 投资能力评估 - 公司证券投资累计公允价值变动损失超7000万元，在沪指上半年上涨2.76%的背景下仍录得亏损 [3] - 公司治理能力和专业性存在明显短板，投资能力遭诟病 [3] 战略与治理问题 - 公司资本运作与企业核心使命偏离，资源从创新和升级被转移出去 [3][5] - 公司治理层在战略选择上短视化，宁可依赖资本市场波动套利，也不愿承受主业转型阵痛 [5] - 公司ESG评级处于低水平，妙盈评级C，商道融绿评级B-，国证指数评级B [7] 市场与行业影响 - 公司作为国内最大锂离子电池电解液生产企业，市场占有率居行业首位，其资本运作被视为行业风向标 [6] - 公司行为可能导致其他企业误认为金融投机是缓解主业困境的捷径，引发行业资本配置从研发创新转向金融投机 [5][6] - 公司投机行为可能推高股市波动，并在亏损时造成债务链条断裂 [6]