核心财务表现 - 2025年上半年营业收入27.49亿元，同比下降31.87% [1] - 归母净利润7.24亿元，同比下降45.87%；扣非归母净利润6.21亿元，同比下降47.43% [1] - 2025年第二季度收入12.23亿元，同比下降25.03%；归母净利润2.84亿元，同比下降42.39% [2] - 整体毛利率75.68%，同比下降3.90个百分点；期间费用率48.05%，同比上升2.70个百分点 [2] - 经营性现金流净额9.72亿元，同比下降37.95% [2] 业绩驱动因素 - 业绩下滑主要因终端市场需求变化导致蒲地蓝消炎口服液和小儿豉翘清热颗粒销售收入减少 [2] - 雷贝拉唑钠肠溶胶囊受医药集采政策影响 [2] - 销售费用率35.54%，同比下降4.37个百分点，系市场推广费得到有效控制 [2] - 财务费用率-2.03%，同比上升2.39个百分点，系部分银行存款转投金融理财产品导致利息收入减少 [2] 产品竞争地位 - 蒲地蓝消炎口服液在2024年全国城市公立医院清热解毒用药中成药市场份额13.6%，城市药店份额7.54%，均排名第二 [3] - 小儿豉翘清热颗粒在2024年全国公立医院儿科感冒用中成药市场份额46.55%，城市药店份额37.32%，均位居第一 [3] 研发与合作进展 - 1.1类中药创新药小儿便通颗粒已完成上市申报并获受理 [3] - 2025年上半年新增临床三期项目1项，提交中国发明专利申请8件、PCT国际专利申请1件，获中国发明专利授权2件 [3] - 合作产品玛硒洛沙韦片于2025年7月获国家药监局核准签发《药品注册证书》 [3] 业绩展望 - 预计2025年收入62.29亿元（同比下降22.3%），归母净利润16.4亿元（同比下降35.2%） [4] - 预计2026年收入67.46亿元（同比增长8.3%），归母净利润18.5亿元（同比增长12.5%） [4] - 预计2027年收入74.41亿元（同比增长10.3%），归母净利润21.1亿元（同比增长14.6%） [4]