财务表现 - 2025H1公司营收107.7亿元（同比-1.5%），归母净利润4.0亿元（同比-20.9%），扣非归母净利润3.8亿元（同比-20.9%）[1] - 单Q2营收53.4亿元（同比-1.1%），归母净利润1.5亿元（同比-18.9%），扣非归母净利润1.4亿元（同比-19.6%）[1] - 2025H1毛利率33.1%（同比下降1.2个百分点），归母净利率3.7%（同比下降0.9个百分点）[1] 门店网络与零售业务 - 全国门店总数达15,385家（直营9,784家/加盟5,601家），较期初净增108家，其中加盟门店净增305家[2] - 医药零售业务Q2收入同比增速转正至0.20%（Q1为-4.62%）[2] - 具备"门诊慢特病"定点资格门店1,729家（占直营店17.67%），双通道资格门店328家，DTP药房布局176家覆盖14省55城[2] 线上业务与新零售 - 线上渠道销售总额（含加盟）约14.9亿元（同比+32%），O2O外卖服务门店12,480家，24小时门店665家[2] - O2O与B2C销售额分别位列市场第四与第三，新零售业务通过加盟与联盟模式获取配送差价、加盟费等多元利润[2] 自有品牌发展 - 自有品牌自营门店销售额（不含DTP）17.6亿元，销售占比约23%（同比提升1.5个百分点）[3] - 通过品类结构优化和性价比管控提升产品竞争力[3] 业绩展望 - 预计2025-2027年营收分别为224.3亿元（+0.3%）、237.1亿元（+5.7%）、251.7亿元（+6.2%）[4] - 预计归母净利润分别为6.9亿元（+33.3%）、7.5亿元（+9.0%）、8.5亿元（+12.5%）[4]