核心财务表现 - 2025年上半年主营收入37.26亿元，同比增长7.68% [11] - 归母净利润7.5亿元，同比增长71.32%；扣非净利润5.62亿元，同比增长32.17% [11] - 第二季度单季收入19.05亿元（同比增5.98%），归母净利润4.54亿元（同比增81.54%） [11] - 毛利率28.85%，负债率30.54%，财务费用3677.16万元，投资收益7749.77万元 [11] 产能与基建规划 - 三期航站楼投产后年旅客吞吐量将提升至1.2亿人次，终端容量达1.4亿人次 [3] - 2025年预计旅客吞吐量超8000万人次 [3] - 第四跑道为控股股东资产，不纳入公司财务报表核算 [7] - T1航站楼改造资本开支规模尚未确定 [8] 成本与运营管理 - 三期资产使用成本将对未来费用产生压力 [2] - 管理费用降低源于T1/T2运营单位整合带来的会计核算变动 [5] - 公司通过业财技融合推进降本增效 [6] 商业与资产安排 - T2出境免税运营商将根据国际客流量、航司分配等综合因素确定 [9] - 半年度营业外收入1.53亿元来自沃捷传媒补偿款，类似大额收入未来预计不再出现 [4] 资本运作与股东回报 - 非公开发行申请已于2025年2月获上交所受理，目前处于审核阶段 [10] - 上市以来分红率约47%，已制定现金分红中长期规划及特别安排 [10] 机构预期与市场数据 - 90天内4家机构给予评级（2家买入/2家增持），目标均价11.54元 [11] - 近3个月融资净流入1.05亿元，融券净流出24.33万元 [12] - 华泰证券预测2025年净利润14.37亿元，中信证券目标价11.20元 [12]