公司财务表现 - 2025年上半年营业收入达到152.48亿元，同比增长38.75% [7] - 归属于上市公司股东的净利润为4.59亿元，同比增长14.75% [7] - 经营活动产生的现金流量净额为13.02亿元，同比增长38.44% [7] - 基本每股收益为0.59元/股，同比增长15.69% [7] 行业与市场环境 - 2025年上半年中国金银珠宝商品零售总额为1,948亿元，同比增长8.1% [3] - 消费者偏好转向小克重、高工艺、个性化产品，投资类黄金需求持续上升 [3] - 金价高位震荡加剧市场观望情绪，行业消费结构分化特征显现 [3] 主营业务与产品 - 公司主营黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营 [3] - 拥有"菜百首饰"主品牌及"菜百传世"（古法黄金）、"菜百悦时光"（时尚轻奢）子品牌 [3] - 产品涵盖黄金饰品、贵金属投资产品、贵金属文化产品和钻翠珠宝饰品 [3] 经营模式与供应链 - 采用"微笑曲线"模式，聚焦上下游高附加值环节，生产环节委外加工 [3] - 原材料采购通过黄金现货交易、黄金租赁及以旧换新业务取得 [3] - 通过严苛的供应链甄选程序和"菜百首饰"质量订单标准把控产品质量 [4] 销售渠道与网络 - 截至报告期末拥有103家直营连锁门店，覆盖北京、天津、河北、包头、西安、苏州、武汉 [5] - 线上渠道包括自营官方商城及京东、天猫、抖音等电商平台店铺 [5] - 与北京农村商业银行、北京银行、华夏银行等多家银行开展渠道合作 [5] 品牌建设与营销策略 - 报告期内开设9家新门店，包括祥云小镇旗舰店（1,600平方米） [10] - 电商子公司实现营业收入42.71亿元，同比增长85.77% [10] - 通过达人探店矩阵、"馆店结合"模式及文旅IP合作（景山公园、北京动物园）提升品牌影响力 [11] 技术创新与数字化转型 - 新增1项实用新型专利和1项计算机软件著作权 [11] - 推进CRM会员系统建设，完善会员周期管理 [11] - 应用RPA机器人和AI智能面试官系统提升运营效率 [11] 人才发展 - 实施"金色工程"人才培养项目，分层分类培育核心人才 [12] - 销售顾问持专业证书上岗率超90% [17] - 深化校企合作，推进"企业教师进高校"及"课程综合实践"机制 [12] 资产与投资管理 - 货币资金期末余额19.27亿元，较上年末增长29.16% [20] - 交易性金融资产期末余额8.30亿元，较上年末增长74.89% [20] - 存货期末余额34.63亿元，较上年末下降12.26% [20] 风险对冲操作 - 通过上海黄金交易所延期交易合约进行套期保值，报告期实际影响损益4,393.20万元 [22] - 套期保值业务采用公允价值套期和现金流量套期会计处理 [22] - 衍生品投资占公司报告期末净资产比例11.17% [22]