核心财务表现 - 营业总收入8.8亿元，同比增长48.5%，主要驱动因素为客户需求交货量增加及合并范围扩大[1][3] - 归母净利润7337.97万元，同比增长20.35%，但净利率同比下降16.29%至8.61%[1] - 第二季度单季营收4.73亿元（同比+44.07%），净利润3450.2万元（同比+13.38%）[1] 盈利能力指标 - 毛利率提升至30.87%（同比+6.18%），显示产品附加值改善[1] - 扣非净利润6172.73万元，同比增幅5.44%，显著低于净利润增速[1] - 三费总额9381.92万元，占营收比重10.66%（同比+7.05%），其中销售费用增52.36%、管理费用增77.75%[1][3] 资产负债结构 - 货币资金降至8.67亿元（同比-12.16%），主因募投项目投资及采购备货支出增加[1][3] - 应收账款大幅增至17.05亿元（同比+34.19%），与销售规模扩张同步[1][3] - 有息负债激增至11.79亿元（同比+87.9%），短期借款增135.33%、长期借款增92.53%[1][3] 现金流与资本效率 - 每股经营性现金流为-2.79元（同比-45.44%），经营活动现金流净额同比降113.57%[1][6] - 货币资金/流动负债仅89.98%，近3年经营性现金流均值/流动负债为10.72%[4] - 历史ROIC中位数6.96%，2024年ROIC为6.26%，资本回报率处于一般水平[6] 重大资本变动 - 在建工程同比增235.64%，主要系募投项目投入增加[3] - 投资活动现金流改善（同比+41.15%），因理财产品购买及长期资产投资增加[6] - 筹资活动现金流净额同比激增2796.12%，由新增银行借款驱动[6] 机构持仓与股东动态 - 博时转债增强债券A持仓116.19万股（规模9.8亿元），近一年净值上涨52.81%[4] - 控股股东一致行动人承诺2-3年内无二级市场减持计划，除员工持股平台229.18万股外[5] 运营风险提示（基于公开数据） - 应收账款/利润指标达1083.65%，回款压力显著[4] - 有息资产负债率23.14%，有息负债/近3年经营现金流均值达10.33倍[4] - 存货同比增29.71%，系在产品、原材料及发出商品增加[3]