核心财务表现 - 2025年上半年营收53.62亿元同比增长7.21% 净利润7.99亿元同比增长13.8% [2] - 主品牌珀莱雅营收39.79亿元同比下滑0.08% 首次出现负增长 [2] - 历史增速对比显示增长放缓：2024年上半年营收和净利润分别增长37.9%和40.48% 2023年上半年分别增长38.12%和68.21% [2] 销售费用趋势 - 销售费用持续递增：2022年27.86亿元占比营收43.63% 2023年39.72亿元占比44.61% 2024年51.61亿元占比47.88% [3] - 同期营收和净利润增速波动：2022年分别增长37.82%和41.88% 2023年分别增长39.45%和46.06% 2024年分别增长21.04%和30% [3] 国际化战略布局 - 公司宣布拟发行H股赴港上市 以加快国际化战略和海外业务发展 [3] - 2024年9月管理层更换 新团队具备国际美妆从业背景 同年10月在巴黎设立欧洲科创中心 [4] - 2025年4月提出"双十"战略（未来十年跻身全球化妆品行业前十） 5月宣布通过巴黎分公司启动海外并购 重点布局婴童护理、香水及男士护肤赛道 [4] - 2024年重点拓展东南亚市场 持续性海外探索将持续进行 [4] 战略动机与行业视角 - 赴港上市可把握A+H政策窗口期 扩大融资规模为全球化投并购做准备 [3] - 港股上市有助于全球化拓展并强化国内竞争力 [3] - 全球化被视为实现"双十"战略的必要路径 参与全球竞争是企业做大做强的必然选择 [4]