核心财务表现 - 2025年上半年营业收入6.69亿元，同比下降36.45% [2] - 归属股东净利润亏损4170.63万元，同比下降224.95% [2] - 扣非净利润亏损4763.12万元，同比下降231.38% [2] - 销售毛利率10.23%，较2023年16.77%和2024年12.58%持续下滑 [7] 主营业务分析 - 宽带网络终端设备产量447.49万台，销量541.39万台，营收5.80亿元，毛利率9.54% [5][6] - 该产品产能利用率仅44.75%，较2022年峰值产量2096.60万台大幅萎缩 [5][6] - 通信网络物理连接设备营收5498.92万元（同比-0.85%），移动通信优化设备营收218.80万元（同比-35.6%） [6] - 热缩制品营收1024.15万元（同比+60.35%），其他业务营收2211.76万元（同比+202.85%） [6] 行业竞争环境 - 电信业务收入9055亿元同比增长1%，电信业务总量同比增长9.3% [4] - 固定互联网宽带接入用户6.84亿户，净增1426万户；移动物联网终端用户28.31亿户，净增1.75亿户 [4] - 运营商招投标市场竞争激烈导致产品价格及销量同步下降 [4] 研发投入变化 - 2025年上半年研发投入4154.92万元，同比下降11.34% [8] - 研发人员从2021年462人持续减少至2024年296人 [8] - 研发费用中职工薪酬从2022年1.02亿元降至2024年7988.22万元 [8] 专利数据披露差异 - 2025年中报披露有效专利356项（发明专利267项），称较2024年底新增82项发明专利 [9][11] - 2024年报显示有效专利372项（发明专利239项），存在数据不一致情况 [11][12] 经营规模对比 - 2025年上半年营收规模低于2020年上半年9.09亿元，为上市后最低水平 [7] - 海外业务收入2779.70万元，较2022年3959.70万元未形成有效对冲 [7]