核心财务表现 - 2025年第二季度实现营收19.36亿元，同比增长22.30% [1] - 同期归母净利润0.27亿元，同比下降52.17% [1] - 第二季度净利润0.28亿元，同比下降50.23%，环比下降67.55% [3] - 第二季度净利率1.46%，同比下降2.12个百分点，环比下降3.86个百分点 [3] 业务板块表现 - 新能源车业务收入19.37亿元（占比54.24%），同比增长2.78% [2] - 燃油车业务收入6.18亿元（占比17.30%），同比增长15.11% [2] - 储能设备业务收入5.86亿元（占比16.41%），同比增长9.40% [2] - 通信设备业务收入3.65亿元（占比10.21%），同比大幅增长145.99% [2] - 汽车制造业整体业务增速为5.51% [2] 盈利能力分析 - 新能源车毛利率10.53%，同比下降4.39个百分点 [2] - 燃油车毛利率10.01%，同比下降0.75个百分点 [2] - 储能设备毛利率16.83%，同比上升3.55个百分点 [2] - 通信设备毛利率达11.41% [2] 费用与研发投入 - 第二季度三费支出0.87亿元，同比增长12.56%，环比增长18.99% [3] - 三费费用率4.48%，同比下降0.39个百分点，环比上升0.03个百分点 [3] - 研发费用1.00亿元，同比增长12.32%，环比增长57.95% [3] - 研发费用率5.16%，同比下降0.46个百分点，环比上升1.29个百分点 [3] 战略布局与增长点 - 通信设备业务增速显著，印证新领域切入成效 [2] - 与广东省科学院智能制造研究所共建"人形机器人关键零部件联合技术创新中心" [2] - 在低空经济、人形机器人等新兴领域启动前瞻布局 [2] 业绩展望 - 预计2025-2027年营收分别为80.02亿元、96.68亿元、116.35亿元 [3] - 同期归母净利润预计为4.60亿元、6.25亿元、7.80亿元 [3] - 对应EPS分别为1.73元、2.36元、2.94元 [3] - PE估值分别为26倍、19倍、15倍 [3]