股价表现与市值 - 8月27日公司股价盘中最高达1464.98元/股，涨幅超9%，市值突破6000亿元，收盘价1372.1元/股，涨幅3.24%，市值5740亿元 [2] - 当日股价一度超越贵州茅台成为A股"股王"，但收盘市值仅为茅台1.82万亿元的三分之一 [2][3] - 2023年股价累计上涨147.36%，2024年上涨387.55%，2025年迄今上涨108.53%，较2020年发行价累计涨幅达20倍 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入28.81亿元，同比增长4347.82% [5] - 实现归属于上市公司股东净利润10.38亿元，扣非净利润9.13亿元，同比扭亏为盈 [5] - 首次实现半年报盈利（去年同期亏损5.3亿元），且为第三次实现季度盈利：2024年四季度盈利2.72亿元，2025年一季度盈利3.55亿元，二季度盈利6.8亿元 [6] 股东结构与收益 - 创始人陈天石持有1.2亿股，以收盘价计算持股市值超1640亿元 [3] - 知名投资者章建平持有608.6万股，持股市值达83.5亿元 [4] - 高盛将目标价上调50%至1835元，对应市值约7700亿元 [4] 业务驱动因素 - 业绩增长主要受AI芯片国产替代加速及与头部互联网公司合作推动订单增长 [7] - 产品覆盖云端芯片（毛利率56.69%）、边缘芯片（毛利率51.5%）及IP授权（毛利率100%）三大业务线 [8] - 产品服务对象包括大模型算法公司、服务器厂商及多行业智能化升级需求 [7] 行业竞争格局 - 海外芯片禁令持续收紧加速国产替代进程 [3][7] - 技术层面与英伟达存在显著差距：专用芯片应用场景受限、软硬件生态落后CUDA、高端制程存在限制 [9] - 国内市场竞争激烈，华为等企业具备全栈自研能力与资源协同优势 [10] 发展前景与挑战 - 短期受益政策支持与国产替代红利，市场地位有望保持强劲 [10] - 长期竞争力取决于应用场景拓展、软件开发生态构建及高端制程突破 [10] - 公司聚焦AI专用芯片设计，在部分场景能效领先但生态建设任重道远 [9][10]