核心观点 - 公司2025年上半年营业收入达18.98亿元，同比增长14.67%，核心业务蜂窝基带芯片营收占比超85%，销量增长超50%，收入增长超30%，毛利总额增长超60% [1] - 公司通过持续深耕4G/5G蜂窝物联网及智能SoC芯片市场，在技术迭代、客户拓展及海外布局方面取得显著进展，为长期增长奠定基础 [2][5][6][8] - 公司坚持高研发投入（研发人员占比90%），完成多款芯片流片，并积极布局前沿技术，累计拥有授权发明专利170件 [9] - 公司通过优化供应链管理、成本控制及资金运营效率提升整体经营水平 [10][11] - 公司通过多元化投资者沟通机制（如业绩说明会、可视化报告）强化信息透明度，并完善治理结构（取消监事会、增设职工董事） [12][13][14] 主营业务表现 - 4G蜂窝物联网芯片销售收入同比增长超30%，Cat.1芯片出货量同比增长超50%，Q2环比Q1增长超40% [2][3] - 在印度支付市场（如PayTM、BharatPe）ASR16系列芯片市占率达100% [3] - 4G Cat.4芯片已进入奇瑞、长安、广汽等车企供应链并规模出货，车载模组将于Q3出口欧洲 [4] - 5G RedCap芯片ASR1903通过中国移动/联通认证，30余款模组送样测试；ASR3901平台助力可穿戴设备，近20款终端完成认证并商用 [5][6] - 智能SoC芯片中4G四核芯片已商用，订单充足，2025年出货量预计同比翻倍；首款6nm 5G智能手机芯片将于下半年流片 [6][7][8] 技术创新与研发 - 研发人员1132名（占总人数90%），70%以上为硕士或博士学历 [9] - 报告期内申请发明专利36件，集成电路布图设计15件；累计拥有授权发明专利170件、集成电路布图设计149件 [9] - 完成第二代4G八核芯片（6nm制程）流片，支持LPDDR5/5X及20TOPS NPU算力 [7] - 攻关5G Advanced、卫星NTN通信、低空无人机等前沿技术，参与行业标准制定 [9] 运营与成本管理 - 通过精准采购计划及供应链管理降低单位成本，平衡产能与库存风险 [10] - 投资高安全性、高流动性金融产品，并储备外汇期货工具应对汇率风险 [11] - 优化研发资源配置，确保研发投入与市场需求紧密结合 [11] 公司治理与投资者关系 - 修订《公司章程》，取消监事会并增设职工董事，强化审计委员会职能 [12] - 2025年上半年披露30份公告及2份定期报告，采用图文简报、视频等形式提升信息可读性 [13][14] - 召开业绩说明会及多场面对面交流活动，通过e互动平台、热线等多渠道保持投资者沟通 [13] - 完成股权激励计划首批归属，向883名员工授予308.2146万股限制性股票 [9]