财务表现 - 2025年中报营业总收入24.15亿元，同比增长10.46%，其中第二季度营收12.26亿元，同比增长13.85% [1] - 归母净利润2.81亿元，同比下降30.36%，第二季度归母净利润1.2亿元，同比下降22.64% [1] - 扣非净利润2.48亿元，同比下降28.52% [1] - 毛利率24.17%，同比下降26%，净利率11.35%，同比下降38.05% [1] - 每股收益0.14元，同比下降30%，每股净资产3.54元，同比增长7.51% [1] 现金流与费用控制 - 每股经营性现金流0.35元，同比增长42.47% [1] - 三费占营收比9.85%，同比下降7.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.38亿元 [1] - 经营活动现金流量净额增长39.76%，主因大宗商品贸易回款增加及锂辉石采购减少 [3] - 投资活动现金流量净额增长24.12%，因氢氧化锂项目及非洲锂矿建设资本支出减少 [3] - 筹资活动现金流量净额增长498.1%，因新增借款增加及上年同期支付股份回购款 [3] 资产负债结构 - 货币资金30.68亿元，同比增长1.16%，主因并购贷款增加 [1][3] - 有息负债41.24亿元，同比增长62.04%，长期借款增长226.79%因并购贷款增加 [1][3] - 应收账款5.68亿元，占归母净利润比例达80.43% [1][5] - 存货增长69.75%，因锂辉石和铁矿石存货增加 [3] - 油气资产增长64.23%，因特提斯项目资产增加 [3] 业务与投资回报 - 公司ROIC为6.92%，净利率15.97%，显示产品附加值较高 [4] - 近10年中位数ROIC为2.87%，2018年最低为-5.95%，历史亏损年份2次 [4][5] - 研发费用增长37.37%，因研发活动增加 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩7.64亿元，每股收益0.38元 [5]