财务表现 - 2025年中报营业总收入18.76亿元，同比增长2.34%，其中第二季度营收11.39亿元，同比增长4.48% [1] - 归母净利润1.63亿元，同比增长69.69%，第二季度归母净利润1.94亿元，同比增长65.31% [1] - 净利率8.21%，同比增长53.04%，但毛利率32.64%，同比下降9.98% [1] - 每股收益0.36元，同比增长68.52%，每股净资产10.21元，同比增长8.57% [1] - 货币资金11.49亿元，同比增长60.56%，应收账款27.6亿元，同比增长4.93% [1] - 每股经营性现金流0.67元，同比增长188.55%，三费占营收比16.62%，同比下降1.6% [1] 运营效率与资本结构 - 应收账款占最新年报归母净利润比例达692.68%，显示应收账款体量较大 [1] - 有息负债18.71亿元，同比微增0.71% [1] - 公司去年的ROIC为7.46%，历史中位数ROIC为8.35%，最差年份2017年ROIC为5.8% [1] - 货币资金/流动负债比例为42.55%，近3年经营性现金流均值/流动负债比例为2.61% [2] 机构持仓与市场预期 - 国寿安保成长优选股票A持有120.63万股并进行减持，该基金规模4.37亿元，近一年上涨68.02% [3] - 金信民长混合A持有11.32万股且持仓不变，国寿安保新材料股票发起式A持有3.36万股并进行减仓 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩为5.17亿元，每股收益均值为1.16元 [2] 业务驱动因素 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需关注这些驱动力背后的实际情况 [2]