财务表现 - Q2营收467亿美元 高于市场预期的460.5亿美元 同比增长56%但创2023年AI热潮以来最低增速 [1] - 调整后每股盈利1.05美元 超出市场预期的1.01美元 [2] - 净利润264.2亿美元 同比增长59% 去年同期为166亿美元 [2] - Q3营收指引中值540亿美元(±2%) 高于市场预期的534亿美元 [2] 业务细分 - 数据中心业务营收411亿美元 同比增长56%但略低于分析师预期的413亿美元 [2] - GPU计算芯片营收338亿美元 环比下降1% 主因未向中国出货H20芯片减少约40亿美元销售 [2] - 网络芯片营收73亿美元 同比增长近100% [2] - Blackwell芯片销售额环比增长17% 占数据中心营收70% 截至5月累计销售额达270亿美元 [2] 市场反应 - 财报公布后股价盘后一度下跌5% 因投资者期望更高 [1] - 拖累同业芯片股 超微盘后跌1.7% 博通跌1.3% [1] - 年内股价累计上涨35% 远超纳斯达克指数12%涨幅 [1] 资本运作 - 批准新增600亿美元股票回购计划且无到期日 [3] - Q2已回购97亿美元股票 [3] - 旧授权剩余147亿美元回购额度 [3] 行业展望 - 预计全球AI基础设施支出将在本世纪末达到3-4万亿美元 [2] - 大型云计算客户(微软/亚马逊/谷歌/Meta等)贡献约50%数据中心收入 [2]