核心财务表现 - 营业总收入39.41亿元 同比上升43.02% 主要因产品结构及销售结构调整带动出口与国内收入增长[1][2] - 归母净利润1.9亿元 同比上升71.61% 第二季度单季净利润1.14亿元 同比上升66.09%[1] - 扣非净利润1.75亿元 同比大幅增长75.34%[1] - 净利率4.83% 同比提升19.98% 毛利率15.38% 同比略降2.29%[1] - 三费占营收比4.81% 同比下降19.73% 成本控制效果显著[1] 现金流与资产结构 - 每股经营性现金流0.14元 同比骤降90.56% 主因海外信用证增加导致现金回款减少[1][2] - 应收账款31.59亿元 同比增长19.98% 占归母净利润比例达1266.42%[1][3] - 货币资金23.05亿元 同比基本持平 有息负债9000万元 同比激增396.32% 系新增专项贷款所致[1][2] - 投资活动现金流净额变动-200881.25% 因办理大额存单业务 筹资活动现金流净额变动100.49% 因偿还银行借款减少[2] 行业与运营背景 - 2025年上半年行业6米以上客车累计销量5.59万辆 同比增长6.58% 出口市场表现亮眼 公交市场受以旧换新政策支持增长明显[4] - 公司1-6月累计销售客车5839辆 同比增长2.38% 下半年行业预计保持正增长趋势[4] - 公司预告2025年上半年净利润区间1.65-2.1亿元 同比增幅48.72%-89.28% 运营质量持续提升[4] 历史表现与机构关注 - 近10年ROIC中位数3.12% 2024年ROIC为7.59% 2021年最低为-3.24% 历史财报表现一般[3] - 新华安享多裕定开混合基金新进十大持仓 持有57.06万股 该基金规模1.03亿元 近一年上涨44.85%[4] - 分析师普遍预期2025年全年业绩4.3亿元 每股收益均值0.72元[3]