财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入4.55亿元，同比增长112.65%，主要受益于生活用纸智能装备及薄膜材料业务收入增长[1][3] - 归母净利润6909.11万元，同比增长53.65%，扣非净利润6285.91万元，同比大幅增长96.38%[1] - 第二季度单季度营业总收入2.56亿元，同比增长188.62%，归母净利润2855.75万元，同比增长124.92%[1] 盈利能力指标 - 毛利率31.04%，同比下降16.29个百分点，净利率16.1%，同比下降23.37个百分点[1] - 每股收益0.74元，同比增长9.74%，但每股经营性现金流0.39元，同比下降30.05%[1] - 三费占营收比8.56%，同比下降16.49%，其中管理费用增长36.86%因职工薪酬增加，财务费用增长92.55%因银行利息收入减少[1][3] 资产与负债状况 - 货币资金4.33亿元，同比下降33.67%，应收账款4.81亿元，同比大幅增长61.03%[1] - 有息负债1.82亿元，投资活动现金流净额变动-115.8%因对外投资增加，筹资活动现金流净额变动300.02%因银行借款增加[1][3] - 每股净资产20.63元，同比下降26.69%，现金及现金等价物净增加额增长64.42%因销售回款及对外融资增加[1][3] 历史与预期对比 - 2024年ROIC为1.44%，净利率8.19%，低于历史中位数ROIC 38.34%[4] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩1.6亿元，每股收益均值1.71元[4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-5.16%，财务费用/近3年经营性现金流均值达58.46%[4] 业务特征与风险 - 公司业绩主要依靠研发驱动，生活用纸智能装备及薄膜材料业务为核心收入增长来源[3][4] - 应收账款/利润达1403.51%，存货/营收达113.56%，需关注应收账款和存货状况[4] - 现金流状况需关注，近3年经营性现金流表现较弱[4] 机构持仓情况 - 华夏智胜价值成长A新进持仓8.80万股，该基金规模1.8亿元，近一年上涨66.45%[5] - 博时专精特新主题混合A新进持仓6.67万股，国投瑞银专精特新量化选股混合A新进持仓2.40万股[5] - 多只专精特新主题基金新进持仓，显示机构关注度提升[5]