核心财务表现 - 2025年中报营业总收入8.29亿元，同比下降13.71% [1] - 归母净利润123.45万元，同比大幅下降96.26% [1] - 第二季度营业总收入4.91亿元，同比下降8.97%，归母净利润2625.1万元，同比下降36.6% [1] 盈利能力指标 - 毛利率61.55%，同比微降0.35个百分点 [1] - 净利率0.14%，同比大幅下降95.8% [1] - 每股收益0.01元，同比下降92.86% [1] - 三费总额5.06亿元，占营收比重61.01%，同比上升11.2% [1] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流0.59元，同比增长9.22% [1] - 每股净资产5.95元，同比下降1.5% [1] - 经营活动现金流改善因端午季提前导致应收账款回收早于同期 [8] - 投资活动现金流净额下降132.8%，主要因理财购买本金高于赎回本金 [8] 资产负债项目变动 - 应收款项减少35.93%，因年初应收款回收及端午欠款客户减少 [2] - 其他非流动金融资产增长125.45%，源于基金投资项目公允价值增加 [3] - 应付账款增长38.56%，因端午采购信用期内应付款 [3] - 递延所得税负债增长221.63%，因理财及基金公允价值变动 [4] - 其他综合收益增长699.53%，受汇率变动影响 [5] 费用结构变化 - 销售费用下降4.26%，主要因用人费用及门店租金水电费减少 [8] - 管理费用下降14.18%，因办公及用人费用降低 [8] - 财务费用增长134.02%，受外币汇兑损失增加影响 [8] - 研发费用增长13.06%，因办公费用增加 [8] 业务与战略动向 - 子公司元祖高新已投产，主要生产中西糕点产品 [12] - 公司产品线涵盖蛋糕、中西糕点、粽子及月饼等节令产品 [12] - 商业模式以营销驱动为主 [9] 机构预期与持仓 - 分析师普遍预期2025年全年业绩2.13亿元，每股收益0.89元 [10] - 南方中小盘成长股票A基金持有57.05万股，持仓未变动 [11] - 该基金规模2.77亿元，近一年上涨33.74% [11] 历史业绩对比 - 2024年ROIC为12.3%，净利率10.75% [8] - 上市以来ROIC中位数达19.36% [8] - 2024年为历史表现最低年份，但投资回报仍属较好水平 [8]