佳创视讯2025年中报简析:营收上升亏损收窄,盈利能力上升
财务表现 - 营业总收入8201.62万元,同比增长23.16% [1] - 归母净利润-742.56万元,同比改善71.13% [1] - 第二季度营业总收入2591.35万元,同比下降46.39% [1] - 毛利率23.18%,同比提升164.17个百分点 [1] - 净利率-9.07%,同比改善76.44个百分点 [1] 成本控制 - 三费占营收比23.93%,同比下降38.87% [1] - 管理费用同比下降33.66%,因人员结构优化 [4] - 研发投入同比下降35.64%,因人力成本减少 [4] 现金流与资产状况 - 货币资金1141.59万元,同比下降77.31% [1] - 每股经营性现金流-0.04元,同比下降59.78% [1] - 应收账款1.03亿元,同比增长10.42% [1] - 应收款项大幅增长75.46%,因客户回款减缓 [3] - 经营活动现金流净额下降因回款延迟 [4] 负债与资本结构 - 有息负债9892.12万元,同比增长28.29% [1] - 每股净资产0.05元,同比下降66.88% [1] - 应付票据清零,因票据到期兑付 [3] - 合同负债下降52.86%,因项目验收确认收入 [3] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数-23.02% [7] - 上市13年年报中亏损7次 [7] - 2022年ROIC低至-45.94% [7]