核心财务表现 - 2025年中报营业总收入8.33亿元，同比增长16.56% [1] - 归母净利润亏损5514.12万元，同比下降364.99% [1] - 第二季度营收4.33亿元，同比增长25.85%，但单季度净利润亏损2420.38万元，同比下降221.26% [1] 盈利能力指标 - 毛利率大幅下降至4.15%，同比减少54.44个百分点 [1] - 净利率为-6.62%，同比下降327.34% [1] - 每股收益为-0.23元，同比下降355.56% [1] 资产质量与现金流 - 应收账款大幅增加至4.71亿元，同比增长52.65% [1] - 货币资金减少至1.73亿元，同比下降20.91% [1] - 每股经营性现金流为-0.03元，同比下降116.57% [1] - 有息负债3.05亿元，同比小幅下降2.07% [1] 费用与资产结构变动 - 三费占营收比为6.32%，同比下降13.6% [1] - 财务费用同比激增7123.88%，主要因定期存单减少及汇率变化 [6] - 应收款项融资增长139.82%因银行承兑汇票增加 [2] - 存货下降11.22%因库存商品减少 [3] 特殊项目影响 - 营业外收入增长2673.56%因索赔收入 [6] - 投资收益下降79.47%因上期出售海外子公司 [6] - 所得税费用下降99.12%因上期转回递延所得税 [6] - 一年内到期的非流动负债增长65.85%因长期借款重分类 [6] 历史表现与业务特征 - 公司上市以来ROIC中位数为9.26%，但2024年ROIC仅2.04% [6] - 历史上7份年报中出现1次亏损，2019年ROIC为-13.13% [6] - 商业模式主要依靠研发及营销驱动 [7]