核心财务表现 - 2025年中报营业总收入144.43亿元，同比增长15.41%，归母净利润4.01亿元，同比增长4.97% [1] - 第二季度单季度营业总收入72.6亿元，同比增长10.87%，归母净利润2.39亿元，同比增长121.66% [1] - 应收账款达60.42亿元，同比增长21.41%，占最新年报归母净利润比例高达854.4% [1][5] 盈利能力指标 - 毛利率9.22%，同比下降7.0%，净利率2.81%，同比下降10.06% [1] - 三费占营收比3.33%，同比下降30.32%，财务费用因汇率变动导致汇兑收益增加，同比下降85.67% [1][3] - 每股收益0.63元，同比增长3.28%，每股经营性现金流0.03元，同比增长105.75% [1] 资产负债结构 - 货币资金30.33亿元，同比增长2.10%，主要因银行存款金额变动 [1][3] - 有息负债121.66亿元，同比增长17.80%，短期银行贷款增加15.42% [1][3] - 有息资产负债率达53.04%，货币资金/流动负债仅为30% [5] 业务板块表现 - 功能中间合金业务受益新能源汽车、航空航天等领域需求增长，实现收入利润双增长 [6] - 再生铸造铝合金业务与蔚来、理想等客户合作布局铝循环产业链，销量稳步提升 [6] - 铝合金车轮业务通过泰国和墨西哥海外基地战略优化产能，大尺寸、锻造等高端产品占比持续增加 [6] - 新能源锂电新材料业务推进六氟磷酸锂产品客户认证和市场开拓 [6] 现金流与投资回报 - 经营活动现金流量净额同比增长105.81%，主要因应收款项增幅较去年同期收窄 [3] - 投资活动现金流量净额同比增长10.3%，因收回理财产品金额增加 [3] - 2024年ROIC为5.79%，净利率2.63%，历史中位数ROIC为11.31% [4] 业绩驱动因素 - 营业收入增长主要因销量增加及产品结构变动 [3] - 第二季度盈利大幅增长121.66%部分受益于墨西哥比索汇率波动带来的汇兑损益修复 [6] - 剔除会计估计变更影响后，归母净利润实际同比增长62.43% [6]