财务表现 - 2025年中报营业总收入2.41亿元，同比增长5.62%，但归母净利润6392.01万元，同比下降11.96%，呈现增收不增利态势 [1] - 第二季度营业总收入1.23亿元，同比下降0.89%，归母净利润2406.04万元，同比大幅下降33.76% [1] - 毛利率70.9%，同比下降2.87个百分点，净利率26.7%，同比下降19.66%，盈利能力明显下滑 [1] - 三费占营收比30.46%，同比上升9.33%，费用控制能力减弱 [1] - 每股收益0.65元，同比下降10.9%，每股经营性现金流0.29元，同比大幅下降36.68% [1] 资产负债结构 - 货币资金6.27亿元，较去年同期9.08亿元下降69.47%，现金流动性显著降低 [1] - 应收账款3319.04万元，同比大幅增长86.35%，回款压力增加 [1] - 有息负债2797.84万元，同比下降16.89%，负债水平有所改善 [1] - 每股净资产13.36元，同比下降0.71%，资产质量基本稳定 [1] 投资回报与商业模式 - 2024年ROIC为7.34%，资本回报率一般，但历史中位数ROIC达37.57%，2023年最低为5.65% [3] - 公司业绩主要依靠营销驱动，需要关注营销投入的可持续性和效率 [3] - 净利率25.65%，显示产品或服务附加值较高 [3] 机构持仓情况 - 被明星基金经理栾江伟持有，其在2024年证星公募基金经理顶投榜排名前五十，管理总规模33.44亿元，从业经验9年186天 [3] - 华夏稳增混合基金持有125.21万股，为最大持仓基金，规模11.46亿元，近一年上涨92.71% [4] - 多家基金新进十大持仓，包括中信建投甄选混合A（56.33万股）、华夏景气成长（22.40万股）等 [4] 业务结构 - 盆底康复业务以院内市场为基本盘，占比约85%以上，院外市场受生育率影响占比下滑但近期已趋稳定 [5]