核心财务表现 - 2025年中报营业总收入10.8亿元，同比下降8.3%，归母净利润4.0亿元，同比下降27.4% [1] - 第二季度营业总收入5.19亿元，同比下降16.06%，归母净利润1.53亿元，同比下降48.66% [1] - 毛利率65.72%，同比下降5.01个百分点，净利率38.09%，同比下降20.01个百分点 [1] 费用结构变化 - 三费总额（销售/管理/财务费用）1.46亿元，占营收比13.55%，同比增幅达37.57% [1] - 销售费用同比增加48.6%，主因广告投入增加 [2] - 财务费用同比上升85.78%，受存款基准利率下调影响导致利息收入减少 [2] 现金流与资本状况 - 每股经营性现金流0.28元，同比增长3.75%，每股净资产3.05元，同比增长5.61% [1] - 投资活动现金流净额同比增长32.98%，因购建固定资产支出减少 [2] - 筹资活动现金流净额同比下降88.13%，现金及等价物净增加额下降77.1%，主因股利分配增加 [2] 资产与负债结构 - 货币资金26.9亿元，同比下降14.61%，应收账款666.46万元，同比下降5.82% [1] - 有息负债1.11亿元，同比下降18.12%，偿债能力显示现金资产非常健康 [1][4] 历史业绩对比 - 公司近10年ROIC中位数12.75%，2024年ROIC为12.35%，2020年最低达-20.01% [3] - 上市以来14份年报中出现3次亏损，显示生意模式存在脆弱性 [3] 机构持仓动态 - 中欧养老产业混合A(3107.65万股)与富国中证旅游主题ETF(2040.86万股)等基金减仓 [5] - 中金新锐股票A(1086.89万股)等三只基金新进十大持仓，中欧睿见混合A(1578.47万股)等三只基金增仓 [5]