核心财务表现 - 2025年中报营业总收入20.17亿元，同比下降6.2% [1] - 归母净利润3.88亿元，同比下降3.54% [1] - 第二季度营业总收入10.6亿元，同比下降2.64%，归母净利润2.25亿元，同比下降2.74% [1] - 扣非净利润3.6亿元，同比增长7.78% [1] - 毛利率49.57%，同比下降3.89个百分点；净利率19.45%，同比上升3.02个百分点 [1] - 三费占营收比18.61%，同比下降15.74% [1] - 每股收益0.46元，同比下降2.13%；每股经营性现金流0.46元，同比下降17.48% [1] 资产负债与现金流状况 - 货币资金4.25亿元，同比下降7.59% [1] - 应收账款8.23亿元，同比增长13.96% [1] - 有息负债2.92亿元，同比下降38.2% [1] - 货币资金/流动负债比例为35.26% [4] - 应收账款/利润比例为115.62% [4] 业务板块表现 - 核心创新药地达西尼胶囊实现营业收入5500万元，覆盖医院超1500家 [5] - 医疗器械板块营业收入3.49亿元，同比增长12.01% [6] - 原料药板块营业收入4.53亿元，同比下降9.59% [7] - 销售费用3.11亿元，销售费用率同比下降2.41个百分点 [6] 研发与产品管线进展 - 精神神经领域1类创新药JX11502胶囊完成II期临床试验 [6] - 盐酸卡利拉嗪胶囊已提交上市申请（NDA） [6] - 心血管领域降脂新药推进I期临床试验，盐酸考来维仑片提交上市申请 [6] - 消化领域改良型中药康复新肠溶胶囊完成II期临床试验 [6] 资本运作与机构持仓 - 公司回购股份金额达6.1亿元，接近回购上限 [6] - 红土创新增强收益债券A基金持仓155.75万股，为最大持仓基金 [5] - 恒越医疗健康精选混合A新进十大持仓，持有16.67万股 [5] 盈利能力与投资回报 - 2024年ROIC为10.76%，近10年中位数ROIC为10.42% [3] - 2024年净利率17.29%，显示产品附加值较高 [3] - 证券研究员普遍预期2025年归母净利润8.21亿元，每股收益0.95元 [4]