核心财务表现 - 营业总收入5.63亿元 同比微增1.03% 但第二季度营收2.9亿元同比下降4.94% [1] - 归母净利润4704.21万元 同比下降2.65% 但第二季度净利润2640.81万元实现1.62%正增长 [1] - 扣非净利润3300.15万元 同比大幅下降30.63% 显示主营业务盈利能力减弱 [1] 盈利能力指标 - 毛利率40.02% 同比下降3.85个百分点 净利率8.86% 同比下降4.6个百分点 [1] - 三费占营收比23.19% 同比下降1.98个百分点 成本控制略有改善 [1] - 每股收益0.13元 与去年同期持平 [1] 资产与负债状况 - 货币资金4.23亿元 同比下降17.36% 流动性有所收紧 [1] - 应收账款7.36亿元 同比增长8.63% 占最新年报归母净利润比例高达779.2% [1][4] - 有息负债5.01亿元 同比激增194.31% 主要因募集资金使用完毕 [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.14元 同比大幅增长355.35% 主要因销售商品收款增加 [1][2] - 投资活动现金流净额下降380.58% 因本期增加固定资产投资 [2] - 筹资活动现金流净额增长275.65% 因本期增加贷款 [2] 历史业绩对比 - 公司去年ROIC为4.86% 资本回报率不强 近10年中位数ROIC为5.9% 投资回报较弱 [2] - 历史净利率8.26% 产品附加值一般 财报表现相对平淡 [2] 商业模式特点 - 业绩主要依靠研发 营销及资本开支驱动 需重点关注资本开支项目效益 [3] - 需评估资本支出刚性及资金压力情况 [3]