核心财务表现 - 营业总收入10.25亿元 同比下降2.59% [1] - 归母净利润亏损4006.55万元 但同比收窄4.1% [1] - 第二季度营收5.37亿元 同比下降3.63% 单季度亏损1598.38万元 同比收窄6.43% [1] 盈利能力指标 - 毛利率4.4% 同比提升9.23个百分点 [1] - 净利率-3.91% 同比改善1.54个百分点 [1] - 每股收益-0.04元 同比提升20% [1] 成本费用结构 - 三费总额6025.21万元 占营收比重5.88% 同比上升10.15% [1] - 财务费用大幅下降167.41% 主要因汇兑收益增加 [3] 资产负债状况 - 货币资金2.8亿元 同比增长5.82% [1] - 应收账款3.55亿元 同比下降3.14% [1] - 有息负债7.26亿元 同比激增116.91% [1] - 每股净资产3.07元 同比下降2.41% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0元 同比大幅改善102.14% [1] - 筹资活动现金流净额增长164.11% 主要因借款增加 [3] - 货币资金/流动负债比率仅为50.29% [3] 历史业绩评估 - 近10年ROIC中位数3.59% 2024年ROIC低至-2.15% [3] - 上市26年来出现4次年度亏损 [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比率为19.97% [3] 商业模式特征 - 净利率持续为负 产品附加值不高 [3] - 业绩主要依赖资本开支驱动 [3] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力 [3]