财务表现 - 营业总收入2.95亿元，同比增长1.37%，归母净利润97.02万元，同比大幅上升110.3% [1] - 第二季度营业总收入1.39亿元，同比下降8.65%，但归母净利润4.67万元，同比上升101.07% [1] - 毛利率25.02%，同比增幅12.56%，净利率-1.5%，同比大幅改善71.93% [1] - 每股收益0.01元，同比增110.38%，每股经营性现金流0.02元，同比增107.91% [1] 费用与资产结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计5080.82万元，三费占营收比17.23%，同比增3.88% [1] - 货币资金变动幅度-32.76%，因上半年回款减少及固定资产投资增加 [2] - 应收款项变动幅度35.89%，因销售额增加导致信用期内未回应收货款增加 [3] - 短期借款变动幅度56.15%，因公司为补充流动资金增加短期借款 [3] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度107.91%，因销售商品提供劳务收到的现金增加及支付的各项税费减少 [4] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度-67.81%，因取得借款收到的现金减少 [4] - 现金及现金等价物净增加额变动幅度46.88%，受经营、投资及筹资活动共同影响 [4] 投资回报与资本结构 - 公司去年的ROIC为0.25%，净利率为-1.04%，资本回报率不强 [4] - 有息资产负债率达24.16%，货币资金/流动负债仅为24.82%，需关注债务状况 [6] - 应收账款/利润高达1064.35%，需关注应收账款状况 [6] 机构持仓与预期 - 前海开源量化优选A持有4.48万股新进十大，该基金规模0.35亿元，近一年上涨45.96% [7] - 证券研究员普遍预期2025年业绩4700万元，每股收益均值0.33元 [6] 商业模式与历史表现 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需仔细研究驱动力背后的实际情况 [5] - 公司上市以来ROIC历史中位数为21.03%，但2024年ROIC仅0.25%，投资回报一般 [4]