核心财务表现 - 2025年中报营业总收入18.54亿元，同比增长5.53%，归母净利润7307.02万元，同比增长7.85% [1] - 第二季度营业总收入10.41亿元，同比增长19.42%，归母净利润5121.37万元，同比增长63.82% [1] - 扣非净利润3852.41万元，同比增长10.93% [1] - 毛利率20.73%，同比下降4.16个百分点，净利率5.17%，同比下降0.94个百分点 [1] 资产负债变动 - 货币资金9.94亿元，同比增长14.5%，主要因理财产品和大额存单到期及收回货款 [1][2] - 应收账款30.32亿元，同比增长26.61%，占归母净利润比例达1559.72% [1][4] - 有息负债8.17亿元，同比增长22.34% [1] - 长期股权投资大幅增长49.81%，因对联营企业追加投资及新设低空产业公司 [2] 现金流与费用 - 每股经营性现金流0.12元，同比下降3.96% [1] - 三费总额1.43亿元，占营收比例7.72%，同比上升1.75个百分点 [1] - 投资活动现金流净额大幅增长1300.25%，因收回投资现金增加 [3] - 筹资活动现金流净额增长66.57%，因取得借款现金增加 [3] 基金持仓动态 - 华安基金旗下6只产品增持，其中华安创新混合持仓345.51万股 [5] - 明星基金经理饶晓鹏管理规模57.23亿元，擅长价值股与成长股挖掘 [4] - 永赢低碳环保基金持有1276.1万股但减仓，该基金近一年上涨68.32% [5] 业务质量评估 - 近10年ROIC中位数5.84%，2024年ROIC为5.93% [3] - 净利率历史中位数5.77%，产品附加值一般 [3] - 36份年报中出现4次亏损 [3] - 分析师普遍预期2025年净利润2.29亿元，每股收益0.22元 [4]