核心财务表现 - 营业总收入1.49亿元，同比下降94.74% [1] - 归母净利润-2248.19万元，同比改善94.26% [1] - 第二季度营业总收入7749.92万元，同比下降95.74% [1] - 第二季度归母净利润-846.53万元，同比改善96.74% [1] 盈利能力指标 - 毛利率34.54%，同比提升79.79个百分点 [1] - 净利率-15.13%，同比下降33.03个百分点 [1] - 每股收益-0.01元，同比改善95.35% [1] 费用结构变化 - 三费总额6449.49万元，占营收比43.41%，同比上升118.4% [1] - 财务费用、销售费用和管理费用总和占营收同比增幅达117.54% [1] 资产负债状况 - 货币资金4.46亿元，同比下降60% [1][2] - 应收账款4518.15万元，同比大幅上升294.52% [1] - 有息负债12.25亿元，同比下降90.03% [1] - 每股净资产0.28元，同比上升177.66% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.01元，同比改善99.0% [1] - 投资活动现金流净额同比上升506.32%，主要因收到重组交易对价尾款 [5] - 筹资活动现金流净额同比下降10.28% [5] 重大资产重组影响 - 营业收入下降94.74%主要因2024年度完成重大资产重组，上年同期包含重组前地产业务数据 [4] - 营业成本、销售费用、管理费用及财务费用同比下降均因重组后业务结构变化 [4] - 经营活动现金流改善99.0%因重组后业务数据可比性变化 [4] 特殊项目变动原因 - 货币资金变动121.56%因本期收到重组交易对价尾款 [2] - 应收款项增加175.72%因物业板块应收款项增加 [2] - 使用权资产上升14502.11%因租赁办公区增加 [2][3] - 租赁负债上升9441.02%因租赁办公区增加 [3] - 一年内到期非流动负债上升753.41%因应付债券重分类 [2] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数1.56%，投资回报较弱 [6] - 2022年ROIC低至-20.25% [6] - 上市以来28份年报中亏损年份达8次 [6] 商业模式特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [7] 财务健康度关注点 - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-3.26% [8] - 有息资产负债率达59.84% [8] - 近3年经营性现金流净额均值为负 [8] - 应收账款增加且归母净利润为负 [1][8]