财务表现 - 营业总收入1.88亿元 同比增长17.69% 第二季度单季收入1.09亿元 同比增长14.08% [1] - 归母净利润207.57万元 同比下降91.16% 但第二季度单季净利润701.32万元 同比上升138.44% [1] - 扣非净利润287.71万元 同比大幅增长116.05% 去年同期为亏损1792.31万元 [1] - 毛利率13.14% 同比下降4.73个百分点 净利率1.03% 同比下降92.69个百分点 [1] - 每股收益0.0元 同比下降91.13% 每股净资产1.64元 基本持平 [1] 资产负债结构 - 货币资金8844.45万元 同比下降54.43% 主要因购买理财产品 [1][3] - 应收账款4.25亿元 同比大幅增长52.88% 主要因物流及供应链业务增长导致应收业务款增加 [1][3] - 有息负债9012.23万元 同比增长133.16% 主要因取得金融机构借款增加 [1][3] - 现金及现金等价物余额1.11亿元 资产负债率19.98% [5] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.09元 同比下降166.55% [1] - 经营活动现金流净额下降166.34% 主要因上年同期收到业绩补偿款 [3] - 投资活动现金流净额下降140.2% 因购买理财产品增加 [3] - 筹资活动现金流净额增长249.53% 因取得金融机构借款增加 [3] - 近3年经营性现金流净额均值为负值 [4] 业务运营 - 三费占营收比14.75% 同比下降19.09% 销售费用、管理费用、财务费用总计2774.12万元 [1] - 公司采购28台TIR车辆构建跨境运力体系 以满足高附加值行业客户对运输可靠性、时效性与安全性的需求 [5] - 公司业绩具有周期性 去年ROIC为1.89% 近10年中位数ROIC为4.39% [4] - 公司生意模式比较脆弱 上市以来12份年报中出现3次亏损 [4] 行业特征 - 工业零部件、精密仪器、新能源锂电池及高端消费电子等高附加值产品的行业客户对跨国物流服务的可靠性、时效性与安全性诉求已超越传统成本考量 [5] - 公司业绩主要依靠研发驱动 [4]