财务表现 - 公司2025年中报营业总收入801.92亿元，同比增长90.05%，归母净利润7.99亿元，同比增长34.87% [1] - 第二季度营业总收入333.34亿元，同比增长35.87%，归母净利润3.36亿元，同比增长16.12% [1] - 毛利率4.55%，同比下降41.26%，净利率1.0%，同比下降26.68% [1] - 每股收益0.54元，同比增长34.85%，每股净资产13.88元，同比增长10.99% [1] - 三费占营收比1.34%，同比下降40.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.78亿元 [1] 资产与现金流状况 - 应收账款同比增幅达48.7%，应收账款/利润比例为883.32% [1][2] - 每股经营性现金流-3.79元，同比下降22.99% [1] - 货币资金/流动负债比例为28.98%，近3年经营性现金流均值/流动负债比例为1.66% [2] - 公司现金资产非常健康 [2] 投资回报与盈利能力 - 公司2024年ROIC为7.84%，净利率为2%，产品或服务附加值不高 [2] - 近10年ROIC中位数为8.37%，最低为2016年5.87%，投资回报一般 [2] - 上市以来24份年报中出现1次亏损年份 [2] 业务驱动与预期 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [2] - 证券研究员普遍预期2025年业绩28.11亿元，每股收益均值1.91元 [2] 机构持仓情况 - 易方达中证人工智能主题ETF持有884.88万股新进十大，规模165.78亿元，近一年上涨114.5% [3] - 华夏中证人工智能主题ETF持有297.62万股新进十大，平安人工智能ETF持有109.69万股新进十大 [3] - 富国中证大数据产业ETF增仓241.62万股，天弘中证计算机ETF增仓239.54万股 [3] - 易方达中证云计算ETF减仓280.35万股，融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)A减仓165.57万股 [3]